计算机行业：医疗IT订单跟踪：24年1-4月订单量额齐升 验证复苏预期

　　我们选取了11 家A 股上市医疗信息化公司，从中国招标网（www.bidchance.com）摘录订单数据，统计汇总后进行分析。由于部分医疗信息化项目未经公开招标流程，因此公开订单往往少于实际订单，但从历史来看，公开统计订单的定性趋势仍有一定的参考意义。
　　从多维度看，24 年1-4 月的公开订单相较于23 年实现稳健增长：
　　(1) 累计订单数据：24 年1-4 月医疗IT 行业订单数量较去年同期有大幅增长，订单金额较去年同期稳健提升。
　　24 年1-4 月，共统计医疗IT 订单总数为1002 单，较上年同期715 单约增长40.1%，相较22 年同期的561单的复合增速为33.6%；订单总金额为18.87 亿元，较上年同期17.71 亿元约增加6.6%。
　　(2) 单月订单数据：除了24 年2 月单月订单数量同比增速较低为7.3%，主要因为当年春节在2 月，影响了当月招投标进度，24 年的其余月份单月订单数量同比增速均在30%以上，且24 年4 月单月订单数量同比增速冲高至64.8%，表现出稳健增长态势。
　　(3) 订单结构：24 年1-4 月传统医院信息化项目占比为82.2%，其次电子病历/互联互通占比为10.0%、公卫IT占比为3.5%、医保IT 占比为3.5%。主要需求依然来自院内IT 领域，主要原因或在于地方政府统一招标的医共体订单增多，这一类订单由当地各家医院的需求汇聚而成，受公共预算限制较少，整个行业需求的复苏是合理且可持续的，其它类别项目未来随公共预算的提升仍有较大增量弹性。
　　(4) 供应商格局：24 年1-4 月，从千万级订单的供应商格局占比来看，创业慧康（25.4%）、东软集团（22.3%）、卫宁健康（20.6%）、东华软件（14.4%）处于相对领先地位，前四家份额合计达82.7%。从全部订单的供应商格局占比来看，卫宁健康（24.5%）、东软集团（18.6%）、创业慧康（18.0%）、东华软件（11.8%）处于相对领先地位，前四家份额合计达72.8%。此前的监管使得行业进一步规范化，我们认为未来一线企业在大订单的招投标中具有更为明显的优势，行业集中度有望提升。
　　2023 年医疗IT 行业展现出“强预期、弱现实”的复苏节奏，尽管外部监管活动对于行业订单的释放产生了一定影响，但是公司新签订单金额同比仍呈现积极的趋势。2024 年随着外部监管带来的影响逐渐淡化，行业需求有望进一步回暖，公开渠道层面已呈现出订单数量及金额齐升态势，我们对未来3-5 年医疗IT 需求景气度及主要供应商的订单增速保持乐观。标的方面，综合医疗IT 订单规模、主业专注度与创新业务布局等因素，我们认为卫宁健康、创业慧康、嘉和美康优势相对较为明显，建议关注久远银海等。
　　风险提示。医疗IT 行业需求修复不及预期；外部监管趋严；相关政策落地不及预期；AI 等新技术在医疗领域应用不及预期；只是根据公开渠道的统计，未必能体现行业和公司订单全貌，存在趋势不一致的可能。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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