航天军工行业周报(第二十二周)：C919顺利商业运营满一周年

本周观点：C919 第六架机交付东航，完成首次跨境商业执飞5 月27 日，在国产大飞机C919 商业运营迎来一周年之际，作为全球首发用户的东航正式接收新增订100 架C919 的首架机。该架飞机编号为B-919G，东航C919 机队规模增至6 架。商业运营一年以来，C919 在3条航线上累计执行航班2181 班，总计商业运行飞行时间6090 小时，承运旅客近30 万人次。C919 运行技术状态正常，安全飞行表现良好，日利用率等指标稳步提升，综合运营能力得到全面检验，24 年也是C919 产能爬坡元年，后续有望带动大飞机产业链进入高增长周期。
子行业观点
飞机产业链：军机方面，“十四五”中期调整有望释放新型号需求，已列装的部分重点型号或将存在增订、补订货需求。同时随着生产成熟度提升和产线升级，盈利能力有望持续改善。民机方面，C919 进入产能建设和交付爬坡阶段，订单需求饱满；导弹产业链：作为高效费比且具备耗材属性的作战装备，导弹装备需求持续旺盛，预计“十四五”中期调整对部分型号导弹的需求有望释放，产业链核心标的中长期将保持较好成长性。航天产业链：关注硬核科技重点发展方向，卫星互联网已进入正式建设周期，有望受益于低轨通信卫星网络等航天基础设施建设而保持高景气态势。信息化和新材料：
科技属性强，始终有新技术应用，除装备放量外还受到国产化率和渗透率提升的拉动。
重点公司及动态
建议关注：亿航智能、铂力特、航天南湖、臻镭科技、纳睿雷达、航亚科技、中航沈飞、国泰集团、中直股份、中航光电。
风险提示：新型装备列装不达预期风险，部分军品降价风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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