电力设备与新能源行业周报：5月 欧洲六国新能源车渗透率为21.0%

　　本期投资提示：
　　24 年5 月，欧洲六国新能源车渗透率为21.0%。24 年，欧洲新能源车正经历政策驱动到产品驱动的过渡期。根据欧洲六国汽车协会网站，24 年5 月，欧洲德国、法国、挪威、英国、瑞典、意大利六国销量达14.7 万辆，同比-12%，环比+2%；渗透率为21.0%，同比-2.0pct，环比+0.2pct。23 年欧洲多国对新能源刺激政策有所调整，随着多个车企有望陆续发布新能源车新车型，24 年欧洲新能源车市场有望步入产品内生驱动发展的新阶段。
　　本周行情回顾：本周（2024/6/3-2024/6/7）沪深300 指数跌幅0.16%，其中电力设备下跌3.96%，跑输沪深300 指数3.80pct，在31 个申万一级行业中排名第23；本周申万电力设备二级行业中，光伏设备跌幅靠前，下跌5.82%；截至2024 年6 月7 日，今年以来申万电力设备指数累计下跌9.36%，跑输沪深300 指数13.52pct。
　　行业动态：本周产业链价格弱势运行，碳酸锂价格继续回落，氢氧化锂、电解钴、正极材料等环节价格小幅走低，当前产业链价格博弈较为浓厚，未来碳酸锂环节仍是决定电池企业成本压力的重要因素。光伏方面，本周硅料价格下跌速度和幅度均显乏力，国产块料主流价格范围维持在每公斤37-42 元，均价微幅跌至每公斤40 元左右，环比下降1.2%，国产颗粒硅价格范围维持在每公斤36-37 元，均价暂时保持每公斤37 元；本周硅片价格维稳，P 型M10, G12 尺寸硅片成交价格突破到每片1.2-1.25 与1.7-1.8 元人民币，N 型M10, G12, G12R 尺寸成交价格来到每片1.1、1.7-1.8 与1.45 元人民币左右；本周电池片价格也维持稳定，P 型M10, G12 尺寸维持每瓦0.31 元人民币，N 型M10 TOPCon 电池片受到上游硅片跌价影响接续跌价，均价来到每瓦0.3 元人民币左右，G12R TOPCon电池片价格落在每瓦0.33-0.34 元人民币不等；本周组件并无太多订单执行，价格暂时平稳，TOPCon 组件价格大约落于0.88-0.90 元人民币，182 PERC 双玻组件价格区间约每瓦0.78-0.88 元人民币，HJT 组件价格维稳在每瓦0.97-1.18 元人民币。
　　公司动态：金辰股份将在新加坡设立子公司；隆基绿能拟公开发行人民币100 亿元公司债券。
　　投资分析意见：锂电关注供给侧格局演化和新材料应用。中游电芯及锂电材料环节新建产能投资趋缓，24 年行业变化重点关注份额变动，看好价格战下份额逆势提升的头部企业（电池、负极和结构件环节）。继续关注新技术和海外市场。4C 快充24 年有望加速渗透至10-20万车型，对应负极包覆材料、导电炭黑及硅基负极等需求提升较大。欧美电池产能有望于24-26 年逐年落地，核心关注国内锂电供应链海外进程。光伏行业当下正处于大浪淘沙的阶段，当产业由扩张期向成熟期过渡，留下来的将是真正有实力的企业。未来能在光伏领域留下来的企业我们认为一定是在技术创新和成本控制这两个方面做到十分突出的，推荐关注BC 电池环节爱旭股份、硅料环节通威股份。
　　风险提示：1）新能源车销量不达预期的风险；2）竞争激烈导致价格超预期下降的风险；3）技术路线快速变化的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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