2024年6月第3期周报:生猪价格维持震荡上行 关注高温对农业板块的影响

2024-06-17 08:25:05 和讯  中信建投证券马王杰/付田行/孟龙飞
  全球变暖背景下,大气环流异常及厄尔尼诺导致近期北方高温频现,异常高温对种植业和生猪板块影响显著。种植业方面,当前黄淮海地区正值夏播高峰期,气温持续偏高导致土壤失墒加快,部分地区出现旱情,对适墒适期夏播带来不利影响,对此,农业农村部等四部门部署抗高温抗干旱保夏播保全苗工作。生猪板块,从消费端来看,高温会对猪肉消费形成一定压制作用,端午备货过后,猪价高位叠加气温偏高制约,终端白条市场表现或呈现低迷态势,拖累屠宰量回落,现阶段多地气温偏高,终端消费缺乏快速提升带动。综合来看,生猪产能去化背景下猪价上涨预期不变,主要养殖企业5月已实现盈利,预计后市猪价仍以震荡上行趋势为主。
  生猪:生猪价格持续向好,下半年有望实现景气上行,猪企扭亏拐点渐显,把握板块投资机会,推荐:牧原股份、温氏股份、华统股份、巨星农牧、唐人神等。
  家禽:需求逐渐恢复背景下,关注补栏及需求变动,推荐:立华股份、圣农发展、仙坛股份等。
  饲料:4月全国工业饲料产量2423万吨,把原料成本行情及终端价格情况,推荐:海大集团等。
  种业:关注转基因商业化进程,推荐:大北农、登海种业等。
  动保:受下游养殖行情影响较大,短期关注非瘟疫苗等大单品研发进程,推荐:普莱柯、生物股份、科前生物、瑞普生物等。
  宠物:低基数背景下出口同比高增,建议布局自有品牌优势显著,以及出口端受益宠企,推荐:乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。
  风险分析
  ①突发事件导致市场行情大幅波动的风险:市场行情大幅波动可能给公司经营带来不利影响,导致业绩难以保持增长,甚至下降、亏损的风险。
  ②养殖行业疫病的风险:疫病可能导致养殖企业的产量下降、盈利下降、甚至亏损等风险,一是疫病直接导致产量的降低;二是影响消费者心理,导致市场需求萎缩、产品价格下降,对销售产生不利影响。
  ③政策不确定的风险:粮食安全和生物育种是国家重点关注项目,受国家政策影响较大;动保板块行业监管趋严,可能会给动保企业带来研发进度延缓、销售模式变化、生产成本增加等影响,进而导致企业的经营目标不达预期。
  ④极端天气的风险:种子生产尤其在制种关键时期对气候条件的敏感度较高,易受异常气温、旱涝、台风等自然灾害的影响,直接影响种子的产量和质量。
  ⑤农产品价格波动的风险:外部环境变化较大,农产品价格影响因素增多,重要农产品价格波动频率和幅度增大,可能对公司业绩产生影响。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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