机械设备行业周报：5月小松开工指数转正 工程机械复苏趋势明确

　　摘要：
　　5 月小松开工指数转正，行业复苏趋势明确。开工端：5 月小松中国区挖机开工小时数101.1 小时，同比增长1.0%，环比增长4.7%，继2023 年12 月以来首次转正。销售端：5 月共销售各类挖掘机17824 台，同比增长6.04%，其中国内8518 台，同比增长29.2%；出口9306 台，同比下降8.92%。国内挖机销量连续三个月正增长，国内触底向上趋势进一步明确。出口增速降幅收窄，市场逐步修复。住建部印发通知，明确提出更新淘汰使用超过10年以上的工程机械设备。10 年以上主要指国二及以下标准的非道路机械，保有量占比较高，政策刺激下更新周期有望提前启动，工程机械行业需求预期边际改善。持续关注： 徐工机械（000425.SZ）、三一重工（600031.SH）、中联重科（000157.SZ）。
　　Tesla 6.13 日举办2024 年股东大会，人形机器人量产在即。特斯拉2024 年股东大会在德克萨斯州奥斯汀的超级工厂Giga Texas举行。会上，马斯克宣布Optimus 机器人将在2025 年开始有限量产，并预测将有超1000 个在特斯拉工厂工作。国内宇树发布Unitree G1，售价9.9 万元起，身高127cm，体重35kg，搭载激光雷达和深度相机，续航2 小时，拥有23-43 个关节电机，灵敏可靠。人形机器人参与者众多，共同推动行业向产业化、商业化、规模化发展。可关注：1）Tier1 厂商三花智控（002050.SZ）、五洲新春（603667.SH）；2）价值量较高的硬件厂商绿的谐波（688017.SH）、雷赛智能（002979.SZ）、贝斯特（300580.SZ）、柯力传感（603662.SH）。
　　5 月制造业PMI 为49.5%，产需关系有所转好。5 月份中国制造业PMI 49.5%，比4 月回落0.9 pct。购进价格回升2.9pct 至56.9%，产成品库存回落0.8pct 至46.5%。全国新订单49.6%，环比值-1.5pct，同比+1.3pct。生产订单差值为1.2，其六个月移动平均为1.13，5 月表现强于4 月，产需关系有所转好。我们认为，政策支持下有望开启新一轮大规模设备更新，可关注下游复苏较好的纺织、木工、3C 等方向。个股关注：华中数控（300161.SZ）、豪迈科技（002595.SZ）、欧科亿（688308.SH）、创世纪（300083.SZ）、四川长虹（600839.SH）等。
　　中俄联合声明，核能发展再迎利好。2024 年5 月16 日，外交部官网发布中俄两国建交75 周年之际关于深化新时代全面战略协作伙伴关系的联合声明。《声明》提出“在已成功落地和正在实　　施的项目经验基础上，按照互利共赢、利益均衡原则深化民用核能领域合作，包括热核聚变、快中子反应堆、核燃料闭式循环，探讨以一揽子方式开展核燃料循环前端和共建核电站合作”。两国合作推动我国核能发展，预计核能开支增加，项目加速推进，设备优先受益。可关注：佳电股份（000922.SZ）、中核科技（ 000777.SZ ） 、景业智能(688290.SH) 、江苏神通(002438.SZ) 、科新机电(300092.SZ)、兰石重装(603169.SH)等。
　　国铁招标动车组165 标准组，关注轨交设备投资机会。5 月10 日国铁采购平台公告，共招标动车组165 标准组。2023 年，全国铁路完成固定资产投资7645 亿元、同比增长7.5%；2024 年1-3 月，全国铁路固定资产投资1248 亿元，同比+9.86%。按照2023 年一季度投资占全年投资比例测算，2024 年总投资有望达8399 亿元。
　　中央推动新一轮大规模设备更新，降低全社会物流成本。会议强调优化运输结构，强化“公转铁”、“公转水”，轨交装备板块有望充分受益。建议关注：中国中车（601766.SH）、中铁工业(600528.SH)、天宜上佳(688033.SH)、中国通号(688009.SH)、时代电气(688187.SH)、铁建重工(688425.SH)等。
　　风险提示：宏观经济景气度不及预期、固定资产投资不及预期、原材料价格上涨风险、行业和市场竞争风险、产业政策变动风险、第三方数据错误风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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