港股概念追踪 | 多家航司5月运营数据亮眼 暑运旺季助推业绩弹性进一步释放(附概念股)

智通财经APP获悉，多家航空公司6月17日晚间披露了5月主要运营数据。有机构预计，随着未来国际客流量加速回归，国内航司国际航线将逐渐恢复，行业宽体机有望更多投向国际市场，从而缓解国内供给过剩的局面，带动各航司飞机利用率上行，航司业绩弹性有望进一步释放。

从披露情况来看，国际客运运力投入和旅客周转量的大幅变动最为亮眼，多家航司相关指标增幅超100%。出境游延续快速恢复态势成为重要牵引因素。国际航线增速明显，部分航司增加了新航线，或者优化了频率。

具体来看，中国东航公告， 5月公司的客运运力投入(按可用座公里计)同比上升16.18%;旅客周转量(按客运人公里计)同比上升34.08%;客座率为80.83%，同比上升10.80个百分点。

中国国航公告， 5月公司及所属子公司合并旅客周转量(按收入客公里计)同比、环比均上升。客运运力投入(按可用座位公里计)同比上升13.9%，环比上升5.1%;旅客周转量同比上升30.9%，环比上升4.5%。平均客座率78.3%，同比上升10.2个百分点，环比下降0.5个百分点。

南方航空公告，5月公司及所属子公司客运运力投入(按可利用座公里计)同比上升11.64%;旅客周转量(按收入客公里计)同比上升23.21%;客座率为83.06%，同比上升7.80个百分点。

吉祥航空公告， 5月公司客运运力投入(按可用座位公里计)同比上升15.74%;旅客周转量(按收入客公里计)同比上升19.57%;客座率为82.44%，同比上升2.64%。

近期，国内上市航司的2023年年报和2024年一季报悉数出炉，一季度业绩在明显改善。根据几家航司发布的一季报，春秋航空(601021)，南方航空，海航控股(600221)，吉祥航空(603885)和华夏航空(002928)都实现了盈利，归属于上市公司股东的净利润分别为8.1亿元，7.56亿元，6.87亿元，3.71亿元和2467万元。

根据中航协披露的信息，今年一季度，国内航空公司整体实现盈利24.6亿元，同比减亏增盈95.1亿元，有16家航空公司实现盈利。不过，在2023年国内航空公司整体依然亏了171亿元左右。

随着端午假期的结束，各地中高考也将逐步落幕，国内民航业即将迎来一年中最为重要的暑运旺季。中泰证券预计，2024年5月全行业航班量将恢复至2019年同期的101%，其中国内航班量恢复至108%，国际和地区航班量分别恢复至73%和65%。在需求强劲的推动下，各大航司的飞机利用率将持续提升，座公里成本有望进一步摊薄，盈利能力也将随之改善。

机场方面，4月海口美兰、深圳宝安、厦门高崎等机场的旅客吞吐量已基本恢复至疫情前水平，上海浦东、广州白云机场(600004)也实现90%以上的恢复。随着暑运旺季的到来，机场客流有望继续攀升，运营效率将进一步提高。

国信证券认为，今年暑运旺季值得期待。2024年我国民航供需缺口将持续缩小，航司价格竞争意愿较弱，2024年航司盈利将继续大幅向上突破。

中金研报称，2021年以来，民航需求恢复带动民航客机订单和交付明显增长。由于上游成本上涨、劳动力紧缺、地缘政治等影响，全球航空供应链迎来革新。国内航空配套企业成本和供应链稳定性等方面优势明显，在需求恢复和格局重塑背景下有望获取更多市场份额。

相关概念股：

中国东方航空股份(00670)：2024年5月，公司合计引进3架客机，包括2架ARJ系列客机和1架C919系列客机，未退出客机。截至2024年5月末，公司合计运营792架飞机，其中自有飞机325架，融资租赁飞机242架，经营租赁飞机225架。

中国南方航空股份(01055)：2024年5月，集团引进4架飞机(包含1架B787-9飞机、1架ARJ21飞机、1架A321NEO飞机和1架A320NEO飞机)，退出5架飞机(包含1架E190飞机、1架A320飞机、1架B737-800飞机和2架B737-700飞机)。截至2024年5月底，集团合计运营910架运输飞机。

中国国航(00753)：2024年5月，集团共引进1架ARJ21-700飞机。截至2024年5月底，集团合计运营915架飞机，其中自有飞机407架，融资租赁212架，经营租赁296架。2024年5月6日起，公司新增北京首都-利雅得航线(每周三班)。2024年5月17日起，复航北京首都-马德里-哈瓦那航线(每周两班)。

首都机场(00694)：6月初，瑞银发布研究报告称，维持北京首都机场“买入”评级，下调2024年至2026年的每股盈利至0.04元、0.13元及0.26元，主因2024年至2026年的人均免税消费下调至200元、210元及220元。因为加权平均资本成本由11.1%降至10.6%和免税业务低过预期导致每股收益下调，目标价由3.22港元升至3.31港元。报告中称，公司在出席其投资论坛时表示，公司4月国内及国际日均飞机起降架次回復至2019年水平的120%及70%。飞机起降架次的恢复将比旅客量高出5%至10%。