交通运输行业周报：中国对澳大利亚实行单方面免签 5月机场国际旅客量较2019年进一步恢复

本周板块行情回顾：本周（6 月10 日-6 月14 日），SW 一级行业中，交通运输行业累计涨跌幅为-3.72%，位列第31 位；沪深300 指数涨跌幅为-0.91%。
SW 交通运输各个子板块累计涨跌幅分别为：公交（-0.10%）、航空机场（-1.48%）、铁路（-2.19%）、跨境物流（-2.74%）、公路货运（-2.75%）、仓储物流（-2。79%）、高速公路（-2.93%）、港口（-3.21%）、快递（-3.88%）、航运（-9.11%）。
航空机场基本面跟踪：根据航班管家平台数据，2024 年第24 周（2024.6.10-6.16），全国民航共计执行客运航班量10 万架次， 日均14407 架次。其中，国内航班量为87856 架次， 周环比+3.47%，恢复至2019 年的107.40%；国际及地区航班量为10747 次， 周环比+1.15%，恢复至2019 年的72.6%。
根据OAG 数据，截至2024 年6 月10 日，主要海外国家航班量较2019 年恢复率：美国21%、德国81%、法国51%、英国109%、意大利117%、荷兰64%、日本69%、韩国82%、印尼58%、马来西亚90%、新加坡95%、泰国66%。
油价及汇率：截至2024 年6 月14 日，布伦特原油价格报收82.62 美元/桶，周环比+3.77%，较2023 年同比+12.87%，较2019 年同比+35.42%；人民币汇率报收7.1151，周环比+0.06%，较2019 年同比+3.21%。
航运港口基本面跟踪：集运：截至2024 年6 月14 日，SCFI 指数报收3379点，周环比+6.10%，同比+244.87%；CCFI 指数报收1733 点，周环比+8.85%，同比+88.12%。分航线来看，CCFI 美东报收1473 点，周环比+7.79%，同比+73.75%；CCFI 美西报收1368 点，周环比+9.56%，同比+101.20%；CCFI 欧线报收2547 点，周环比+8.96%，同比+124.52%；CCFI 地中海报收3071 点，周环比+7.42 %，同比+81.82%。
油运：本周截至2024 年6 月14 日，BDTI 指数报收1240 点，周环比-2.13%，同比+8.77%；BCTI 指数报收828 点，周环比-3.50%，同比+44.25%。
干散货运：本周截至2024 年6 月14 日，BDI 指数报收1948 点，周环比+3.56%，同比+80.54；分船型来看，BPI 指数报收1950 点，周环比+11.43%，同比+67.67%；BCI 指数报收2957 点，周环比-1.37%，同比+87.15%；BSI 指数报收1335 点，周环比+6.46%，同比+83.13%。
公路铁路基本面跟踪：铁路：2024 年4 月，铁路客运量为3.60 亿人，同比增加9.60%；铁路旅客周转量为1283.65 亿人公里，同比增长4.90%；铁路货运量为4.08 亿吨，同比下降0.70%；铁路货运周转量为2785.95 亿吨公里，同比下降6.20%。
公路：2024 年4 月，公路客运量为9.95 亿人，同比增长6.14%；公路旅客周转量3 月为432.08 亿人公里，同比增长7.33%；公路货运量4 月实现35.97 亿吨，同比增加3.78%；公路货运周转量4 月实现6696.69 亿吨公里，同比增加5.30%。
快递物流基本面跟踪：快递：2024 年4 月，快递行业实现收入1094.4 亿元，同比上升15.7%； 快递业务量136.99 亿件，同比上升22.7%。2024 年4 月，快递业务单价为7.99 元/件， 同比下降11.82%。
投资建议：航空板块来看，2024 年端午假期，民航出行继续呈现旺季“供需两旺”，运力投放及旅客量较2019 年进一步同比增长，符合此前预期；但疫后消费结构变化及当前国际航线缓慢恢复的局面， 仍对票价水平形成一定程度的压制，板块仍位于部 位置。我们认为，2024 年， 伴随后疫情时代民航出行需求持续修复，叠加国际线免签利好政策频出，国际线增班逻辑进一步强化，行业需求端有望加快释放。供需格局优化叠加油汇价格改善，几重因素边际改善下，年内航司有望实现扭亏为盈。后续板块具备从阶段性偏左侧位置进一步向上的动力。推荐中国国航（601111.SH）、南方航空（600029.SH）、春秋航空（601021.SH）、吉祥航空（603885.SH）、白云机场（600004.SH）等。
航运板块来看，伴随当前红海局势、中东局势持续发酵，油轮、散货船东绕行意愿增强，运价存在上行动力，有望带来一波景气行情演绎。建议关注中远海能（600026.SH）、招商轮船（601872.SH）、招商南油（601975.SH）等。
风险提示：国际航线恢复及开辟不及预期的风险、原油价格大幅上涨的风险、人民币汇率波动的风险；地缘冲突升级的风险、宏观经济大幅下滑导致全球需求不及预期的风险、船东大规模造船导致运力供给超预期增加的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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