传媒互联网行业周报：重视AI手机和AI PC变革的开始 C端AI应用有望推广

　　近期我们继续坚定推荐各个细分行业龙头公司，坚定看好【三七互娱】【南方传媒】【分众传媒】【完美世界】【恺英网络】【巨人网络】【腾讯控股】【昆仑万维】【中国科传】【芒果超媒】【哔哩哔哩】【中文在线】等
　　过去的一周，传媒行业下跌了4.75%，在所有行业中排名第26 位，传媒板块年初到现在下跌了17.98%，排名所有板块第28 名。传媒板块近期持续调整，但我们认为，市场应当更加重视6 月18 日微软的AI PC 全球上线销售，微软6 月18 日预计推出一系列AI PC 创新产品和功能，包括Copilot+PC 体系、智能助手辅助操作等等，微软全球销售或将成为本次AI 手机和AI PC 变革的开始。短期内 AI 应用不会让大批用户更换手机、电脑，但是层出不穷的AI应用有可能让用户下定决心换机。投资 AI 应用面临的一个现实：与海外追求降本增效和市场份额不一样，国内追求的爆款应用在迅速普及和短期盈利上较难实现，而现在微软、苹果等海外巨头通过硬件升级从 C 端进行 AI 应用的推广，这一路径和过去的移动互联网科技浪潮极为相似：2008 年 4G（通信）——2011 年、2012 年消费电子（功能机换智能机）——2013 到 2015 移动互联网大爆发（传媒计算机）——2015 年后腾讯字节巨头成为移动互联网巨头。所以 AI 手机和 AI PC 的推出，有望成为 AI 应用革命的开端。
　　近期，传媒板块的游戏股出现较大的调整，对于一些超跌有安全边际以及股息率逐步提高的公司，短期继续看好，我们继续看好近期一直推荐的【吉比特】，我们的推荐逻辑如下：1、24Q1 营收环比略有提升，境外收入同比翻倍。公司发布24Q1 季报，实现营业收入9.27 亿元，同比下滑18.97%；实现归母净利润2.53 亿元，同比下滑17.35%；实现归母扣非净利润1.98 亿元，同比下滑29.45%；实现经营性现金流2.31 亿元，同比下滑6.11%。2024 年一季度环比2023 年四季度，营收增长5.58%，系老游戏《问道》端游手游，《一念逍遥（大陆版）》营业收入小幅增加，新游戏《不朽家族》《飞吧龙骑士（境外版）》《神州千食舫》《Monster Never Cry（欧美版）》《Outpost: InfinitySiege》于本年第一季度上线，环比带来收入增量。其中Q1 境外收入合计1.39亿元，同比增长146.68%。公司本年第一季度在境外主要发行了《飞吧龙骑士（境外版）》《Monster Never Cry（欧美版）》，另外《Outpost: Infinity Siege》在Steam 国际版上线。截至本期末，境外游戏业务整体尚未产生盈利。2、产品储备丰富或带来新增量。自研产品方面：放置类修仙产品《代号M72》已申请版号，将于中国大陆及港澳台、东南亚发行；魔幻放置养成产品《仗剑传说》已申请版号，将于中国大陆及港澳台、日韩地区发行，预计24 年下半年境外发行；策略塔防类游戏《最强城堡》已取得版号，全球发行；西幻放置类《代号M11》暂未申请版号，计划全球发行。代理产品：竖屏游戏《航海王：
　　梦想指针》已取得版号，24 年4 月1 日中国大陆上线；《亿万光年》《封神幻想世界》《神舟千食坊》均取得版号，预计24 年上线；《失落城堡2》暂未取得版号。3、运营人员数量增加，持续加强游戏产品力及美术制作能力。
　　本年第一季度公司的月平均人数约1472 人，较上年同期增加约180 人（同比增长约13.93%），研发人员数量增加约137 人，运营业务人员数量增加约　　43 人，看好公司未来在游戏产品研发方向加大力度。
　　投资建议上，我们继续建议传媒板块围绕三个方向布局，第一个方向就是持续推荐龙头传媒公司，我们建议坚定持有，调整即买入，我们强烈推荐：【腾讯控股】【网易】【快手】【三七互娱】【吉比特】【芒果超媒】【分众传媒】【凤凰传媒】【三人行】【兆讯传媒】等；第二个方向，我们看好各个细分板块的龙头公司，我们继续推荐【光线传媒】【华策影视】等；最后，我们建议继续关注元宇宙和CHATGPT 方向。
　　风险提示：1）相关政策收紧风险；2）行业竞争加剧风险；3）产品发布进度和表现不及预期风险；4）市场经营环境变化风险等；5）系统性风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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