霸菱：亚洲经济状况有所改善 将支持未来一年股市表现

智通财经APP获悉，霸菱今日发文表示，受惠于已开发市场走强，亚洲的经济状况有所改善，将支持未来一年亚洲股市的表现。去年表现欠佳的市场有望出现回升，加上亚洲的结构性增长主题继续带来支持，该行看好亚股日后的表现。该行认为区内经济增长有望回归长期平均，甚至有可能超过已开发市场。此外，欧美经济复苏，亦能推动已开发市场需求些微改善;而主要央行可能会结束货币紧缩政策(即使较预期晚)，加上美元可能贬值，将有利于全球流动性及亚洲企业盈余。

截止目前，中国政府削减支出的情况可能已经触及低点，此前推出消费品“以旧换新”计划及设备更新政策，旨在鼓励消费及提升生产效率，加上稳健的外围环境为出口型制造商带来支持，加上整体流动性环境更为鸽派，这些利多均有望为今年的股市表现带来支持。与此同时，与去年相比，今年房地产市场为股市带来的负面影响可能会减弱。

此外，印度经济表现稳健：未来几年将有望实现强劲的结构性增长。印度股市表现良好，主因是其内资大量流入股市;同时执政党可能连任，应能确保政策的连续性。此外，多档表现强劲的股票可能会有拉回，有望带来潜在的买进机会。

于韩国及中国台湾方面，许多企业有望从人工智慧及其相关业务的成长趋势中受惠。近期，该行秉持严格的评价原则，有选择性地卖出一些涨多的中国台湾股票。另一方面，跟随日本步伐，韩国监管机构近期实施“企业价值提升”计划，该计划将鼓励当地企业自愿向股东返还更多资本，并改善公司治理，此举旨在鼓励投资，提高股东报酬，并推动市场进行正面的评价重估。

另外，影响企业盈余增长的障碍逐渐消除，该行仍对印尼及菲律宾股市充满信心。印尼大选提前结束，带来政策的连续性及促进商业活动恢复;此外，强劲的内需、审慎的财政及货币政策，均有利于印尼的长远结构性增长。菲律宾通胀放缓，有望为当地企业的盈余增长带来支持。新加坡及马来西亚方面，已物色到多家有望受惠于全球科技周期的企业，特别是于硬体技术方面。泰国股市自2023年以来落后其他国家，主因是政策不明朗及中国游客回流的速度低于预期。这些因素可能于未来几个月有所改善，而财政政策亦会再度为市场带来支持。

鉴于亚洲市场拥有广阔的投资机会，该行认为有必要采取严谨的由下而上选股方式。继续于那些受惠于主要长线增长主题的亚洲企业物色到投资价值，例如科技的普及(数位化及万物互联)、生活方式及社会价值观变迁(包括可持续发展、千禧一代/Z世代消费趋势，及健康生活)，以及去全球化(供应链多元化/一分为二及企业回流)。虽然市场风格转换导致市场出现波动，但该行相信，从长远来看，秉持“以合理价格增长”(GARP)的投资方式能够使投资组合处于有利位置。