华福非银周报：并购重组主线迎催化、IPO审核边际有所放松

　　本周观点：
　　6月19日，2024陆家嘴论坛在上海开幕。证监会主席吴清，金监总局党委书记、局长李云泽分别就券商以及保险业未来发展问题在论坛上发表讲话。
　　讲话释放出积极信号，政策推动下板块整体基本面预计将持续向好。保险方面，各险企中期NBV及利润表现展望良好，高弹性属性将推动估值持续回暖。券商方面，IPO审核边际有所放松，西部证券收购国融证券股份，未来在“国九条”、“科八条”等政策推动下，资本市场高质量发展进程加速，并购重组主线有望持续受益。非银板块建议关注：中国太保、新华保险。
　　核心数据追踪：
　　经纪业务：本周日均股基成交额8261亿，环比-4.7%；年初至今日均股基成交额9800亿，同比-6.6%。
　　融资融券：截至6月20日，两市两融余额为1.5086万亿，较前周-0.15%，较年初-8.9%；目前两融余额占流通市值比例为2.39%，较年初-0.23pct。
　　投行业务：本周1单IPO上市，募集资金7.13亿；年初至今IPO规模302.53亿。
　　公募基金：本周新成立权益基金16只；2024年前二十三周新成立权益基金规模943.91亿。
　　国债收益率：截至6月21日，中债国债10年期到期收益率为2.26%，较上周+1bps，较年初-30bps；十年期国债750移动平均为2.71%，较上周-1bps，较年初-13bps。
　　板块估值：截至6月21日，券商板块PB（LF）1.03x，位于2018年以来0.3%分位数；保险方面，国寿、平安、太保、新华的PEV估值分别为0.60、0.46、0.46、0.33，分别处于自2012年来的5.25%、1.85%、12.45%、7.94%分位数。
　　风险提示：
　　经济复苏不及预期；长端利率持续下行
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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