2024Q2 业绩前瞻:
1) AI 浪潮下,算力作为基础设施,进入建设高潮,部分算力公司预计有较高增长。AI 大模型和应用类公司预计业绩稳健增长。
2) 行业信息化方面,部分工业软件公司保持稳健态势,智能驾驶高景气度延续。
3) 计算机行业控人控费作用在利润端逐步显现,行业人员数量去年基本持平,今年部分公司继续控人控费,预计利润端有所改善。
算力和终端:
1)海外,云端推理算力需求有望逐步释放。海外在模型升级叠加推理算力成本下降的驱动下,云端算力需求占比有望逐步提升。
2)国内,国产算力缺芯问题将在未来逐步缓解。我们认为随着算力供应链的逐步国产化,未来国产算力芯片供应有望好转,驱动国产算力业绩逐步释放。
3)AI 终端渗透率有望快速提升。海外,微软、苹果、华为等生态厂商已纷纷主动开始将大模型融入自身生态系统,我们认为更具个性化的Agent 将作为系统交互入口,实现跨应用级任务处理,AI 终端的渗透率将快速提升。
AI 大模型与应用:
大模型向多模态大模型领域进发。国产大模型加速迭代,我们看好AI 行业应用及端侧AI 在2024 年加快落地速度。
数字经济板块:
1)行业信创步伐有望加速。预计下半年关键行业对国产基础软硬件需求逐步提升。华为产业链在软硬件侧均逐步占领主导地位。
2)看好数据要素市场的边际变化,24 年政策有望细化,并有较清晰的场景落地。
云应用及安全:
1)从下游赛道的景气度来看,智能汽车及交通信息化景气度持续向上,安防行业有望在超长国债的加持下逐步复苏,金融IT、医疗IT、网络安全下游需求尚未显著改善。
2)从需求结构来看,海外市场增势良好,对公司的业绩增长起到了良好的支撑作用。
风险提示
订单复苏不及预期;AI 大模型应用于垂直领域不及预期;客户付费意愿不及预期;信创、数字经济、国产替代政策落地不及预期;行业竞争加剧。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )
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