电子行业周报：苹果产业链潜藏投资机遇 持续推荐消费电子优质公司

本周申万电子 细分行业涨跌不一。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为： 半导体（ -12.89% ） / 其他电子Ⅱ （ -14.38% ） / 元件（+8.95%）/光学光电子（-14.93%）/消费电子（-1.11%）/电子化学品Ⅱ（-18.40%）；本周涨跌幅分别为半导体（-5.87%）/其他电子Ⅱ（ -4.31%） /元件（+1.24%）/光学光电子（ -1.01%） /消费电子（+1.31%）/电子化学品Ⅱ（-5.01%）。
本周北美重要个股涨跌不一。本周涨跌幅分别为苹果（+1.51%）/特斯拉（+8.13%）/博通（-3.20%）/高通（-6.28%）/台积电（-0.09%） /美光科技（-5.74%） /英特尔（-0.39%） /英伟达（-2.39%）/亚马逊（+2.21%）/甲骨文（-0.21%）/超微电脑（-9.49% ） / 应用光电（ -8.90% ） / 谷歌A （ +1.40% ） /Meta（+1.91%）/微软（-0.63%）/超威半导体（+0.61%）。
苹果产业链潜藏投资机遇，持续推荐消费电子优质公司。端侧大模型发展的一大阻碍是用户的隐私问题，苹果在前期发布的“私有云计算”有望为行业解决这一痛点取得先进实践。此外，苹果除了自己训练模型之外积极与第三方取得合作，力争用户体验的最大化，在短期和长期均保持端侧AI 的优势。我们认为，苹果发布的三层次Apple Intelligence 彰显了其AI 战略的长期性、前瞻性、完备性。借助在用户体验方面多年积累的经验和技术， AppleIntelligence 或有助于其打造差异化的竞争优势，作为消费电子行业标杆企业，苹果有望再次引领消费电子行业的AI 成长浪潮。此外，苹果前期在华销量下滑，尽管短期内有一定复苏但是其估值仍处于相对低位。进入下半年后，苹果新机即将发布，且在华受到的销量冲击或比去年更加缓和，当前果链机遇值得重视。
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风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；苹果创新不及预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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