食品饮料行业周报：酒企股东会强化信心 大众品完善产能布局

　　投资要点
　　本周行业要闻：1）茅台将全面梳理鉴定管理流程：有媒体报道称，近期茅台将全面梳理鉴定管理流程，针对性地开展鉴定员专业培训。同时，继去年茅台酒防伪胶帽升级后，茅台方面正在加紧推进生肖茅台的防伪升级工作，将在升级完成后尽快投入使用。
　　2）五粮液召开2023 年度股东大会：6 月28 日，在五粮液年度股东大会上，总经理蒋文格表示，今年核心产品第八代五粮液投放计划量不盲目求增，新增投放量主要是1618、39 度、45 度和68 度，加强市场布局；坚持经典五粮液，加快推出经典系列产品，抢占2000 元+市场份额。强化市场精耕细作，加大高地市场、样板市场打造，对空白、薄弱市场推行扁平化运作，加快次高端浓香酒推出，补齐消费者在浓香价格段位上的需求。
　　3）泸州老窖召开2023 年度股东大会：6 月27 日，泸州老窖召开2023 年度股东大会。泸州老窖集团（股份）公司党委书记、董事长刘淼、泸州老窖股份有限公司党委副书记、总经理林锋等公司高层领导就行业前景、企业发展与投资者做了交流。公司表示，未来将加快数字化进程、坚持中度和低度酒、坚定不移做品牌，在夯实品牌价值的同时，公司也在通过科技创新赋能，发展新质生产力，用新技术改造提升传统产业，积极促进产业高端化、智能化、绿色化。
　　4）泸州加快形成3000 亿级白酒产业集群：近日，泸州市委书记杨林兴表示，在推动西部大开发的“六个坚持”方面，泸州下一步将大力发展特色优势产业，加快形成3000 亿级白酒（食品轻纺）等产业集群。
　　5）泸州老窖发布产品质量安全白皮书：6 月25 日，《泸州老窖产品质量与安全白皮书（2023 年）》发布。该白皮书是酒类质量安全联合研究基地连续第八年向社会发布泸州老窖在食品质量安全领域的工作举措和所取得的成就。白皮书的发布，旨在让广大消费者、合作伙伴及社会各界更加深入地了解泸州老窖在保障产品质量与安全、保护消费者健康与权益、履行企业社会责任等方面所付出的努力和取得的阶段性成果。
　　6）汾酒部署国企改革深化提升行动：6 月25 日，汾酒集团召开国企改革深化提升行动专题推进会。汾酒集团党委专职副书记、副董事长李振寰针对如何推进汾酒集团国企改革深化提升行动提出三点要求：
　　提高政治站位，增强国企改革深化提升行动的责任感使命感；坚持正确方向，把握深化国企改革推动高质量发展的重点难点；加强组织保障，形成齐抓共管创先争优的改革氛围。
　　7）衡水老白干第六代古法20 上市：6 月25 日，衡水老白干第六代古法20 上市发布会在举行。发布会上阐述了第六代古法20 所具备的三大优势：独特的香型优势、良好的市场基础、消费者给的底气。会上提出，随着清香大品类热度的持续上升，衡水老白干作为次高端市场的强势品牌，已树立了行业标杆。作为全国知名的品类代表，衡水老白干独特的香型价值赋予其广阔的发展空间。
　　8）39 度内参酒（甲辰）上市：6 月24 日，酒鬼酒旗下39 度内参酒（甲辰）上市，建议零售价1199 元。此外，39 度内参酒（甲辰）以开瓶扫码实现利润的控盘分利模式运作，保证客户、专卖店和终端的利润，也减轻客户在资金上和库存上的压力。作为华北市场唯一的核　　心大单品，39 度内参酒（甲辰）未来要实现“产品统一、价格统一、政策统一和动作统一”。
　　9）西凤酒全网全矩阵品牌推广：6 月24 日，西凤酒营销管理公司六月份营销工作会议召开。西凤酒股份公司总经理张周虎部署了下一阶段公司三大重点发展方向：一是营销管理上，积极推进组织架构的扁平化管理，激发营销团队的内生动力和创新能力；二是市场管理方面，要加大窜货治理管理力度，标本兼治，确保产品价位稳定；要坚持标版红西凤、红西凤1978 在省内市场的全渠道发力，省外市场加快推进红西凤1978 空白市场招商，以团购带动多渠道业务发展；以及不断优化市场服务，提升客户满意度；三是在品牌推广方面，要从“高空”到“地面”全网全矩阵铺开品牌推广活动，通过硬广、软媒、事件营销、品牌IP 活动的协同运作，形成强大传播合力，持续放大品牌声量，营造浓烈的品牌营销氛围，为终端动销造势。
　　10）金种子·徽商圆桌会再开“谈”，共探大健康产业新模式：6 月25 日，由金种子酒业与徽商传媒共同举办的徽商圆桌会再次召开，旨在深入探讨和促进大健康产业的创新与发展。金种子酒副总经理、营销中心总经理何武勇表示，品牌重塑方面，金种子馥合香不仅继承了传统的酿造工艺，更通过现代技术与传统技艺的融合、将传统酿酒工艺与现代健康理念相结合，创造出独特的“六粮酿造、三曲共酵、一步成香，一口三香”6311 品牌风格。
　　休闲零食：第五届中国量贩零食产业生态大会圆满落幕，量贩零食渠道步入中场。近日，由华糖云商、食业头条主办的“第五届中国量贩零食产业生态大会暨量贩零食促进会周年盛典”隆重举行。量贩零食行业自2023 年爆发以来，在一年多时间内，量贩零食平台与上下游协同，聚焦品牌力、产品力和供应链效率的提升。如今，量贩零食渠道步入中场，深化供应链改革，才能让品牌与渠道共舞。华糖云商副总经理梁剑表示，渠道万店模型出现，平台要通过供应链升级、标准化、规模效应降低成本，当前任务是供应链革命降本增效，未来使命是产业链协同共建生态。我们认为，量贩渠道的快速成长有效助力零食企业打造重要增长引擎，随着供应链进一步升级提效，有望再带来不错的业绩增长。
　　啤酒：燕京啤酒文化节即将在新国展开启夏日狂欢。6 月26 日，第33 届北京国际燕京啤酒文化节新闻发布会在中国国际展览中心（顺义馆）成功召开。本届燕京啤酒文化节进行了多维升级，燕京啤酒总经理谢广军介绍说，公司将按照“啤酒节+”的举办思路，通过啤酒+美食、啤酒+鲜花、啤酒+邮政、啤酒+音乐、啤酒+体育、啤酒+游乐、啤酒+电影、啤酒+市集等多种形式，丰富啤酒节内容，旨在为游客提供一场主题鲜明、亮点纷呈的啤酒盛会。产品方面，除了往届啤酒节呈现的鲜啤、扎啤、黑啤等产品，“1+4”全新产品组合将在本届啤酒文化节重磅亮相。“1”是全新的燕京原酿——小黑金产品，全麦芽酿造的经典醇香白啤， “4”是燕京贴合年轻人的口味偏好，研发出芒果甜艾尔、橙汁奶昔IPA、玫瑰葡萄小麦、青柠油柑小麦四款果汁型啤酒。我们认为，通过啤酒节触达广大消费者，并为消费者提供多元化、个性化的饮用体验，有望刺激公司旺季动销。
　　软饮：东鹏设立昆明全资子公司，进一步完善全国产能布局。6 月25日，东鹏饮料公告计划与云南滇中新区管理委员会签订《投资协议书》，设立注册资本1 亿元的全资子公司东鹏维他命饮料有限公司，以专项推进东鹏饮料集团昆明生产基地项目。东鹏饮料在广东、安徽、　　湖南、广西、重庆、天津等地建立了十大生产基地以辐射全国大部分市场，其中除天津基地外均已投产，年设计产能合计达到335 万吨。
　　东鹏饮料相关人士则表示，昆明生产基地的主要产能除用于东鹏特饮外也包括补水啦电解质水等新品。从销售情况上来看，东鹏特饮之外其他产品的放量，使得公司有了更大的产能需求，此次在靠近终端市场布局产能，有望降低运输成本，进一步提升产品竞争力。
　　速冻：山东安井投产揭牌仪式隆重举行，产能布局再优化。6 月25 日上午，安井集团全资子公司山东安井一期项目投产揭牌仪式在山东安井工厂隆重举行。乐陵市委书记王晓勇表示，安井在乐陵建设的年产20 万吨速冻食品项目，是安井集团全面进军京津冀鲁地区的重要支撑，市场辐射9 个省、市、自治区。目前，山东安井一期项目完成竣工验收。生产一车间3 月份已经正式投产，截至5 月底，日产能已达到150 吨，全年预计产值5 亿元以上。项目全部达产后将形成年产20万吨速冻食品的生产规模，预计年产值达20 亿，纳税超1 亿。我们认为，公司依托乐陵区位优势、原辅料基地和人力资源的优势，进一步优化产能布局，有望为高质量发展蓄力。
　　调味品：美味鲜举办2024 年经销商会议，进一步夯实合作基础。广东美味鲜调味食品有限公司于2024 年6 月22 日至23 日分别在中山、深圳成功举办了2024 年经销商会议，来自全国各地的经销商伙伴齐聚一堂，共同见证了这一盛事。本次会议旨在向经销商伙伴深入解读公司“新战略”，携手共创“新厨邦”美好未来。展望未来，美味鲜公司将紧紧围绕“再造一个新厨邦，实现发展高质量”的战略目标，传承百年匠造工艺，通过内涵及外延双轮驱动，推动“新厨邦”的业绩提升。此次经销商会议的圆满召开，不仅增进了公司与经销商之间的沟通与理解，更为双方未来的合作奠定了坚实的基础。相信在双方的共同努力下，“新厨邦”将迎来更加辉煌的明天。
　　冷冻烘焙：安琪酵母拟设立喀什全资子公司，利用区域资源优势提升产品竞争力。本周安琪酵母发布公告称，为实现公司“十四五”战略发展规划中“继续加快发展酵母主导产业”的高质量发展要求，公司拟设立全资子公司安琪酵母（喀什）生物有限公司，注册资本2,000万元，所需资金由公司自筹，预计2024 年下半年完成注册。公司表示，本次设立子公司旨在满足公司经营业务发展需要，能充分利用喀什区域资源优势，提升公司产品竞争力，有助于持续推动公司的稳健、健康发展。
　　本周陆股通资金动向：
　　本周食品饮料行业陆股通持股占比排名前三的个股为伊利股份10.77%、洽洽食品9.85%、安井食品9.54%。
　　本周食品饮料行业陆股通（外资）持股市值排名前三的个股为贵州茅台1228.48 亿元、五粮液238.00 亿元、伊利股份175.59 亿元。
　　投资建议：
　　白酒：建议关注刚需需求与行业结构性机会：高端与地产酒把握消费需求的高低两端，确定性较强，建议关注：泸州老窖、今世缘、老白干、金徽酒等。
　　啤酒：建议关注产品结构优化趋势明确的青岛啤酒、产品升级与渠道拓展齐发力的重庆啤酒、大单品持续向上的燕京啤酒、高端化进程明　　确的华润啤酒等。
　　软饮预调：建议关注全国化扩张稳健的东鹏饮料、渠道精准营销，品类矩阵明朗的百润股份等。
　　调味品：建议关注收入端随场景修复之后，全年利润端有望同样拐点向上的海天味业、中炬高新、千禾味业等。
　　速冻食品：建议关注BC 端兼顾、预制菜发力可期的安井食品，受益春节后团餐宴席需求持续修复的千味央厨等。
　　冷冻烘培：建议关注内生改革优势明显的立高食品、成本有望逐季改善的烘焙油脂龙头南侨食品等。
　　休闲零食：建议关注转型成效显现、业绩进入释放期的盐津铺子、渠道拓展积极的洽洽食品、传统KA 合作稳健，会员商超推进顺利的甘源食品等。
　　风险提示：
　　宏观经济下行风险；食品安全问题；市场竞争加剧；提价不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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