泸州老窖：38 度国窖 1573 提价，或为高端白酒市场注入强心剂

【泸州老窖(000568)国窖酒类销售公司宣布涨价，38 度国窖 1573 经典装经销客户计划内配额结算价格上调 30 元/瓶】
泸州老窖国窖酒类销售股份有限公司今日发布涨价通知，自即日起，38 度国窖 1573 经典装(500ml*6)经销客户计划内配额结算价格上调 30 元/瓶。38 度国窖 1573 为泸州老窖核心产品，券商测算该产品去年销售收入约 100 亿元。
这是泸州老窖时隔 8 个月后再度对旗下产品提价。此前，泸州老窖怀旧酒类营销有限公司于 2023 年 11 月 1 日宣布，52 度、43 度、38 度泸州老窖 60 版特曲(500ml*6)经销商结算价分别提升至 478 元/瓶、438 元/瓶和 428 元/瓶，相当于每瓶结算价上涨了 20 元。
泸州老窖今日的涨价通知，或为近期疲软的高端白酒市场注入强心剂。飞天茅台(600519)作为市面上最好流通的白酒产品，近期价格持续下行。截至 6 月 24 日，23 年飞天茅台散装 53 度/500ml 批发价为 2180 元，较 5 月初已持续下探逾一个半月，跌超 400 元。
有股东问及对近期茅台跌价的看法，泸州老窖总经理林锋表示，过去几年茅台价格持续上涨，导致金融属性更多显现，消费者端库存堆积过多。但从近期茅台一系列动作来看，该公司仍在认真维护行业秩序。
事实上，茅台酱香酒营销公司已下发通知称，茅台 1935 已超进度完成今年各项任务，即日起暂停投放茅台 1935 酒合同计划。
今日酒价披露的最新参考价显示，24 年飞天茅台散瓶批发参考价从前一日的 2310 元上涨至 2380 元，原箱的 24 年飞天茅台的批发参考价升至 2580 元/瓶。
泸州老窖主营“国窖 1573”“泸州老窖”等系列白酒，公司中高档酒类有国窖 1573、泸州老窖特曲、百年泸州老窖窖龄酒，其他酒类有泸州老窖头曲、泸州老窖黑盖。当前公司白酒实际产能 17 万吨/年。
中高档酒类是公司营收的主要来源，2023 年收入同比增长 21.28%至 268.41 亿元，占当期营收总额的 88.78%。该业务毛利率相较上年同期增加了 1.22 个百分点至 92.27%。
泸州老窖经营业绩稳健。2023 年及 2024 年第一季度，公司实现营收 302.33 亿元、91.88 亿元，同比增长 20.34%和 20.74%；归母净利润 132.46 亿元、45.74 亿元，同比增长 27.79%和 23.2%；扣除非经常性损益的净利润 131.5 亿元、45.52 亿元，同比增长 27.41%和 23.41%。
华金证券 5 月 14 日研报指出，公司双品牌持续发力，高度国窖品牌力强、低度国窖在多地形成浓厚氛围；泸州老窖系列窖龄、特曲等品牌发展势能足，多价位带产品持续发力。公司渠道管控精细费用投放灵活，五码关联体系上线有望进一步提高费效投入比，产品投放节奏、渠道利润分配管控精细，价盘有望逐步提升。公司市场营销活动和费用规划将围绕数字化扫码开瓶制定，有望精准触达消费者，促进动销及开瓶，预计公司费效优化将进一步提升带动盈利能力提升。