机械设备：6月PMI承压 重视景气稀缺和需求韧性标的

6 月制造业PMI 仍居于荣枯线以下，制造业投资保持韧性，基建投资有所回落，地产投资降幅扩大：2024 年6 月制造业PMI 为49.5%，其中生产指数环比下降0.2pct 至50.6%，新订单指数环比下降0.1pct 至49.5%，新出口订单指数环比持平。2024 年1-5 月制造业固定资产投资完成额累计同比增长9.6%，仍保持较强韧性；基建固定资产投资完成额同比增速6.68%，基础设施建设投资(不含电力) 同比增速5.7%，房地产投资累计完成额同比增速-10.1%，基建投资增速回落，地产投资降幅扩大。
核心观点：市场大小盘风格偏好切换明显，我们认为，当前经济总量偏弱、出口存在贸易风险状态下，建议关注稀缺的景气领域和存在α个股，建议关注：
1）行业景气与转型共振的纺织服装设备：1-5 月纺织业固定资产投资额同比增长13.4%，纺织服装、服饰业固定资产投资额同比增长14.8%，宏华数科公告预计上半年实现营业收入7.6-8.1 亿元，同比增长35.80%-44.73%；归母净利润1.85-2.1 亿元，同比增长25.18%-42.1%。行业需求复苏和生产方式转型共振，建议关注大豪科技、宏华数科、慈星股份、杰克股份、爱科科技等。
2）内需筑底复苏信号明确的工程机械：2024 年6 月挖机销量16603台，同比增长5.3%，其中内销7661 台，同比增长25.6%，内需旺盛；出口8942 台，同比下降7.5%，降幅持续收窄，建议关注三一重工、徐工机械、柳工等。
3）机器人产业链：政策持续出台支持培育新质生产力，6 月19 日下午证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，提出“坚决执行科创属性评价标准，优先支持新产业新业态新技术领域突破关键核心技术的‘硬科技’企业在科创板上市”“支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，提升产业协同效应”，建议关注机器人产业链：埃斯顿、汇川技术、拓普集团、三花智控、双环传动、恒立液压、绿的谐波等。
4）农机：2024 年的中央一号文提出“大力实施农机装备补短板行动，完善农机购置与应用补贴政策；近日农业农村部办公厅、财政部办公厅出台《2024—2026 年农机购置与应用补贴实施意见》，结构亮点突出，建议关注一拖股份、威马农机等。
5）其他产业高景气度，或存在α个股：杰瑞股份、弘亚数控、新锐股份、星球石墨、伟创电气、中集集团、豪森股份、四方科技等。
风险因素：需求复苏不及预期，原材料价格波动风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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