豆油：库存压力与原油偏空，期价或震荡偏弱

【豆油期价上周先扬后抑，短期或震荡偏弱运行】
国内豆油供需面面临挑战，大豆持续到港与油厂开机率下调未能缓解库存压力，近期成交量虽有回升但低于历史同期，终端需求疲软。此外，原油增产及地缘局势缓解对油脂有一定利空影响。策略上，考虑到库存压力与原油偏空，短期豆油期价或震荡偏弱运行。

【菜油期价上周较为坚挺，短期或震荡偏弱运行】
菜油期价上周受加菜籽 CNF 报价上涨及原油价格强势影响，表现抢眼。然而油厂菜籽开机率大幅下滑叠加提货量同步下降，暗示市场短期供需双弱，但油厂主动停机挺价，难以长期抗衡未来仍有大量菜籽到港的预期。综合来看，菜油供应较为宽松，且夏季来临，菜油需求处于消费淡季，短期菜油期价或震荡偏弱运行，但下跌力度或略小于豆油。

【棕榈油期价冲高回落，短期或宽幅震荡运行】
近日棕榈油期货价格冲高回落，现货价格震荡运行，市场心态偏中性。上周国内棕榈油成交量继续回落，国内库存自低位连续三周出现增长，关注后续买船到港情况。原油短线回落，对油脂支撑有所减弱；高频数据显示马来西亚棕榈油 6 月产量或有下滑，印尼提高 7 月棕榈油出口关税，支撑棕榈油价格，但国内油脂供应整体充裕，且棕榈油需求较为疲软，或一定程度制约棕榈油上方空间，结合盘面来看，棕榈油短期或宽幅震荡运行，关注 MPOB 报告指引。

【豆粕期现价格偏弱运行，短期或震荡偏弱运行】
近日豆粕期现价格偏弱运行，市场心态有所转弱；豆粕周度产量小幅下滑，而成交量有所增长，但豆粕周度库存仍持续走高；下游饲料企业物理库存天数延续小幅上升。美豆主产区天气良好，最新公布的大豆生长优良率高于预期，且国内大豆供应充裕，综合来看，豆粕短期或震荡偏弱运行。

【菜粕现货成交零星，短期粕价或承压下行】
上周后半段菜粕现货仅有零星成交，市场情绪受消费量再次疲软的影响，施压粕价。随着周一南通周度菜粕消费量数据及油厂数据的公布，需求端降温及预期大量菜籽到港的双重压制下，粕价承压下行。策略上，考虑到短期需求端难有显著改善，短期内仍建议粕价考虑择机逢高布局空单。

【苹果现货价格较稳，期货价格延续低位震荡运行】
近日苹果现货价格较稳，期货价格延续低位震荡运行。旧季苹果来看，目前冷库库存仍略高于过去两年同期，销区市场走货较为稳定；新季苹果产区天气较好，丰产预期较强。此外，近期西瓜等消暑水果大量上市，对苹果销售形成一定冲击。总体而言，苹果市场暂未出现强有力的价格提振因素，结合盘面来看，苹果期价短期或维持低位震荡运行。