电力设备行业研究周报：风光装机改善 电网投资高增

　　投资摘要：
　　每周一谈：风光装机改善 电网投资高增
　　近期，国家能源局发布了今年1-5 月份全国电力工业统计数据。
　　风电装机情况：今年5 月，全国风电装机量为3.01 GW，同比增长2%，环比增长117%。今年1-5 月风电累计装机19.7 GW，同比增长15%。截至5 月底，全国风电累计装机量约为461 GW。
　　光伏发电装机情况：今年5 月，全国光伏装机量19.5 GW，同比增长45%，环比增长71%。今年1-5 月光伏装机约81.5 GW，同比增长33%。截至5 月底，全国光伏累计装机量约为691 GW。
　　发电装机结构：截至今年5 月底，火电装机容量占比最高，达46.1%，是电力安全保障的“压舱石”；光伏、风力发电装机容量占比分别为22.7%、15.2%。今年1~5 月，火电发电量占比达68.8%，而光伏、风力发电量占比分别为4.1%，11.1%，相较于其装机量来说，比例较低，在并网发电方面仍有很大提升空间。
　　电网投资高增：根据国家能源局数据，1-5 月份，全国主要发电企业电源工程完成投资2578 亿元，同比增长6.5%。电网工程完成投资1703 亿元，同比增长21.6%。我们认为，在构建“新型电力系统”及“双碳目标”的背景下，非化石能源发电将逐步转变为装机主体和电量主体，而其中风电和光伏发电的不稳定性、随机性、波动性势必需要储能系统协调运行，来保障电力系统安全稳定运行。
　　储能系统建设、电网系统改造升级仍有望保持高景气。
　　投资策略：
　　建议关注有望受益于新型电力系统建设的公司，比如南网科技、德业股份。
　　市场回顾：
　　电力设备行业本周涨跌幅为-3.18%，在申万31 个一级行业中，排在第28 位。
　　电力设备行业本周跑输沪深300。本周上证指数、沪深300、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-0.59%、-0.88%、-1.73%、-1.65%。
　　在细分行业中，电机II、其他电源设备II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为-3.39%、-4.14%、-2.91%、-3.68%、-2.67%、-4.00%。
　　电力设备行业周涨幅前五个股分别为：铜冠铜箔、锦浪科技、杭电股份、中一科技、万控智造。
　　电力设备行业周跌幅前五个股分别为：金博股份、昱能科技、西力科技、金银河、骄成超声。
　　风险提示：
　　新型电力系统建设不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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