电子行业专题研究：关注台积电业绩会和萝卜快跑进展

华泰观点：关注A 股2Q24 业绩预告发布及本周台积电业绩会上周，华泰电子覆盖的晶晨、韦尔、顺络等公司发布2Q24 业绩预告，我们看到：1）半导体：可穿戴、AIoT 等消费类需求复苏，晶晨、瑞芯微Q2 业绩同环比增长显著；封测企业产能利用率逐步修复，通富、华天业绩改善。
2）消费电子：下游需求修复，CIS 行业龙头韦尔营收达到单季度最高水平，京东方、TCL 等面板厂盈利同比增长，顺络等被动元件公司利润同环比稳健。
7/18，台积电将发布2Q 业绩，据公司披露月度营收，Q2 公司实现收入6735亿新台币（yoy：+40%，qoq：+14%），超过前期指引收入中位数环比增长6%。建议关注：1）3/5nm 平台因AI 及高端智能手机新品需求旺盛，产能满载，公司是否上修全年营收指引；2）先进封装产能仍较为紧缺且AI 对先进制程的长期拉动，公司是否会上修全年资本开支。
华泰观点：萝卜快跑进展加速，智能驾驶板块有望受益百度旗下Robotaxi 车队萝卜快跑1Q24 以来商业化进程提速引发关注。萝卜快跑现已覆盖11 个城市的指定区域，是国内最大的Robotaxi 车队。根据百度1Q24 业绩会，截至4M22 萝卜快跑已累计提供600 万次乘车服务；公司计划在今年底将武汉车队规模扩充到1000 台。随着车队规模增长、单车成本下降和车辆利用率提升，公司目标于24 年底在武汉率先实现盈亏平衡，25 年全面进入盈利期。高阶智驾和车路云政策不断铺开有望催化智能驾驶板块。相关公司包括：禾赛科技、速腾聚创、均胜电子、经纬恒润等。
A 股：SW 电子上涨6.1%，跑赢上证指数（+0.7%）过去一周全部A 股日均成交额合计6,942 亿元，环比上涨13.66%。电子板块涨幅居前的企业包括：芯原股份（+19.8%）、晶晨股份（+19.7%）、深南电路（+19.6%）；跌幅居前企业包括：纳芯微（-12.1%）、华大九天（-1.7%）、海光信息（-1.3%）。全部A 股北向资金上周合计净流入159 亿元，主要增持歌尔股份、通富微电、澜起科技，减持韦尔股份、立讯精密、北方华创。
TMT 其它板块，SW 通信涨2.7%，SW 计算机涨0.1%，SW 传媒跌2.9%。
港股：恒生科技指数上涨5.2%，跑赢恒生指数（+2.8%）过去一周全部港股日均成交额合计770 亿港元，环比下跌4.35%。恒生科技成分股中涨幅居前包括：百度集团-SW（+15.2%）、小鹏汽车-W（+13.3%）、舜宇光学科技（+12.7%）；跌幅居前企业包括：东方甄选（-4.0%）、网易-S（-1.1%）、蔚来-SW（-0.9%）。传媒互联网板块，快手-W 涨9.8%、京东涨9.1%。南向资金上周合计净流入73 亿港元，主要增持中国移动、中国联通、中国铁塔，减持美团-W、腾讯控股、舜宇光学科技。
海外：纳指下跌0.3%，标普500 上涨0.9%，日经225 上涨0.7%过去一周纳斯达克中概股上涨4.2%，纳指下跌0.3%，费城半导体上涨2.1%。
十年美债利率下跌10bp 至4.2%。全球半导体板块涨跌幅居前企业包括：
英特尔（+7.7%）、AMD 超威半导体（+5.6%）、WOLFSPEED（+4.2%）；跌幅居前企业包括：三星电子（-3.1%）、东京电子（-1.8%）、拉姆研究（-1.7%）。美股互联网：拼多多涨4.6%，腾讯涨4.5%。美股汽车板块：Lucid（+45.1%）、Rivian（+22.4%）。日本股市：日经225 涨0.7%，科技股方面，涨幅居前为索尼集团（+8.2%）、Ibiden（+2.9%）、Mitsubishi（+2.2%）；跌幅居前为NEC（-6.1%）、SCREEN（-3.8%）、Advantest（-2.6%）。
风险提示：中美贸易摩擦升级风险，宏观下行风险，创新品渗透不及预期风险。本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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