家用电器24W28周观点：优衣库业绩亮眼 家电、纺织品6月出口保持增长

投资要点：
家电、纺服出口数据点评
据海关总署，2024 年6 月我国家用电器出口额实现88.2 亿美元，同比+17.9%，延续4 月、5 月亮眼增长。Q2 家用电器出口额达到267亿美元，同比+15.6%。据海关总署，2024 年6 月我国纺织品出口额为122 亿美元，同比+5.9%，增速环比5 月略有放缓；6 月服装成衣出口额为151 亿美元，同比-1.8%，环比5 月降幅略有加深。
行情数据
本周家电板块涨跌幅+2.1%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块涨跌幅分别+2.3%/+2.0%/+2.2%/-0.3%。原材料价格方面，LME 铜、LME铝环比上周分别-1.39%、-2.95%。
本周纺织服装板块涨跌幅-1.50%，其中纺织制造涨跌幅+1.82%，服装家纺涨跌幅-2.60%。本周328 级棉现货15688 元/吨（-0.56%），美棉CotlookA 81.50 美分/磅（ -1.51%） ， 内外棉价差1009 元/吨（+7.11%）。
投资建议
家电：1）中国扫地机品牌在全球产品力优势已在份额提升中持续体现，叠加全球扫地机均处于渗透率提升的早期阶段，建议关注石头科技、科沃斯；2）建议关注受益出海的大家电龙头海尔智家、美的集团、海信视像、TCL 电子，以及积极发力出海东南亚蓝海市场的小家电飞科电器、小熊电器、发力出海欧美且低基数持续修复的极米科技、全球小家电制造龙头&擅长爆款研发与营销的新宝股份等；3）关注人口基数庞大、高收入高储蓄、正在进入退休潮的60 后消费，建议关注定位中高端品质生活的苏泊尔、九阳股份等；4）海外耐用消费品去库存或已结束，建议关注受益海外需求复苏的巨星科技、创科实业、泉峰控股、格力博以及华宝新能。
纺服：建议把握三条主线：1）制造出口基本面恢复能见度高，且代工龙头核心订单恢复+新客户高成长逻辑下收入端达成目标确定性高，叠加产能利用率回升带动规模效应体现，建议关注申洲国际、华利集团、健盛集团。2）运动24 年在赛事营销提振+新产品发行背景下有望提振流水与店效，建议关注品牌力明显提升、订货会增长亮眼的361 度。3）看好出海趋势以及优先入局服饰品牌，建议关注安踏体育、开润股份、森马服饰。
宠物：建议关注内销自主品牌持续引领、基础研发+营销教育实力强劲、麦富迪+弗列加特双品牌成长的乖宝宠物、出口业务恢复+品牌调整效果有望逐步显现的中宠股份、外销业务修复常态、盈利有望恢复，且自主品牌爵宴等持续靓丽的佩蒂股份。
风险提示
原材料涨价；需求不及预期；汇率波动等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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