马棕：价格震荡，累库与支撑因素并存

【本周棕榈油市场动态】

本周马棕大幅回调，原因在于印尼澄清关税传闻、美豆油和国际原油价格下跌及马棕 6 月累库。但马棕 7 月出口转好与美联储降息预期升温使跌幅收窄。

MPOB6 月报告表明供需双弱下，马棕 6 月继续累库，7 月预计累库趋势不变，产地库存压力渐增压制其上行空间。

不过，印度棕榈油进口利润尚存、国内植物油消费需求强且库存低，中国后期有进口缺口，排灯节备货需求开启，马棕价格仍有支撑，预计维持震荡格局。

本周连棕价格震荡加剧，周初受多种因素影响大跌，后因美国 CPI 下降等因素收回部分跌幅。本周外商报价下滑，进口利润倒挂加深，买船和洗船成交增加。

近期棕榈油到港增多，性价比削弱，现货成交清淡，国内库存继续增加，本周现货基差暂时企稳。棕榈油消费旺季将至，累库或有限，国内维持紧平衡格局，价格有较强支撑。