美国数据影响：贵金属价格波动及持仓变化：降息预期

【上周美国财经动态引人注目】

上周美国公布 6 月物价数据，CPI 和核心 CPI 均降至近一年最低，扣除房屋分项后的 CPI 约为 1.8%，显示通胀在高利率约束下成果显著。

数据公布后，金融市场对美联储利率路径的降息预期转向乐观，CME 的 FedWatch 工具显示，9 月降息概率最高达 93%，年内预计降息 2 次，11 月或 12 月还有一次，累计降息幅度约 50bp，美元指数和美债利率下跌。

贵金属价格受影响，CMX 白银期货价格冲高回落，在 30.7 - 31.7 美元/盎司区间震荡，CMX 黄金期货价格站上 2400 美元/盎司，最高近 2450 美元。上周对冲基金在贵金属持仓增加，CMX 黄金投机净多头持仓大增 1.32 万手至 25.48 万手，多空持仓强弱比下降 7.6%至 103.7%；CMX 白银投机净多头持仓增 0.52 万手至 6.1 万手，多空持仓强弱比增 1.6%至 89.3%。

黄金期权隐含波动率震荡走低，主力 AU2408 期权合约系列隐波率最新值 16.70%，较前值减小，AU2410 和 AU2412 隐波率一增一减。沪金价格长期看多，短期高位宽幅震荡，期权策略建议在金价回调时卖出看跌期权，择机双卖做空波动率。