刘元海业绩稳住了！二季度加大了与AI相关的电子半导体配置，前十大重仓股变动较大

公募基金二季报开始披露，明星基金经理持股动向备受市场关注。

回顾主动权益基金2023年战绩，顾鑫峰管理的华夏北交所创新中小企业精选两年定开2023年的年度涨幅为58.56%，夺得冠军；周思越管理的东方区域发展收益率也达到55.02%，位居亚军；刘元海管理的东吴移动互联A、东吴新趋势位列第三、第四。

半年多过去了，去年斩获冠亚军的两只基金今年表现就比较惨淡。截至7月15日，华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合基金、东方区域发展年内分别跌22.39和15.34%。

凭借44.9%的收益率获得去年公募基金季军的东吴移动互联网混合基金业绩相对保持稳定，截至7月15日，东吴移动互联网混合基金今年以来收益率29.29%，位居2275只同类基金中第三。

今年一季度，刘元海前十大重仓股包括：德赛西威(002920)、韦尔股份(603501)、立讯精密(002475)、中际旭创(300308)、金山办公、天孚通信(300394)、新易盛(300502)、水晶光电(002273)、沪电股份(002463)、拓普集团(601689)。

二季度刘元海管理规模46.82亿元，他加大了与AI相关的电子半导体配置，前十大重仓股变动比较大，二季度前十大重仓股包括：立讯精密、兆易创新(603986)、韦尔股份、歌尔股份(002241)、中际旭创、沪电股份、鹏鼎控股(002938)、水晶光电、新易盛、工业富联(601138)。

刘元海在二季报中表示：

1季度末，本基金以AI算力及应用、电子半导体以及汽车智能化三大方向配置为主，其中AI算力配置比例相对较高。去年下半年全球电子半导体行业景气见底回升，今年1季度行业延续景气上行趋势。从历史经验看在景气上行周期中，可能是关注电子半导体比较好的时间段。另外2季度我们观察到海外科技巨头在开发者大会中表明AI大模型有望在手机、PC机以及AIOT（物联网设备）等端侧落地，我们判断AI硬件时代有望开启，或将驱动全球电子半导体行业景气复苏强度超出市场预期。

此外，1季报A股电子半导体公司股价跌幅较大，股价处在历史相对低位。我们判断A股电子半导体或处在三重底：盈利底、估值底和位置底，电子半导体中长期投资机会或将来临。因此，2季度本基金加大与AI相关的电子半导体配置。由于6月份以来A股电子半导体以及2季度AI算力有相对较好表现，这是2季度本基金净值取得相对较好收益表现的重要原因之一。

对于市场看法，刘元海称，当前上证指数在3000点附近，我们认为A股市场可能处在历史相对底部区域，中长期投资价值有望比较明显。对2024年下半年A股市场行情相对比较乐观，认为可能存在结构性投资机会，重点关注科技和红利资产的投资机会。由于这一轮全球科技创新驱动力来自于AI人工智能，因此我们认为未来科技股投资策略核心点或是拥抱AI，谁的AI含量高，谁的投资机会或许就比较大。

去年至今AI算力表现比较强，未来AI算力需求有望保持快速增长态势，AI算力或许仍然存在投资机会。站在当前时间点，更为关注AI应用的投资机会，包括：

（1）AI大模型在端侧落地驱动AI硬件时代的开启，投资机会：电子半导体等；

（2）AI技术在智能驾驶领域的应用，投资机会：汽车智能驾驶产业链等；

（3）AI人形机器人(300024)；

（4）拥抱AI的软件公司。中短期，我们更为关注前两个AI应用有望带来的投资机会。