机械行业周报:看好船舶、工程机械 关注工业母机自主可控机会

2024-07-21 13:25:04 和讯  国金证券满在朋/李嘉伦/秦亚男
行情回顾
本周板块表现:上周(2024/07/15-2024/07/19)5 个交易日,SW 机械设备指数下跌1.10%,在申万31 个一级行业分类中排名第20;同期沪深300 指数上涨1.92%。2024 年至今表现:SW 机械设备指数下跌16.15%,在申万31 个一级行业分类中排名第20;同期沪深300 指数上涨3.14%。
核心观点:
1H24 中国造船三大指标稳步增长,全球接单份额达75%。1)量:根据中国船舶工业行业协会,1H24 我国造船完工量2502 万载重吨,同比+18.4%;新接订单量5422 万载重吨,同比+43.9%;截至6 月底,手持订单量17155 万载重吨,同比+38.6%。我国造船三大指标全部实现同比增长,周期上行确定性强。2)份额:我国造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占世界市场份额的55%、74.7%和58.9%。在全球18 种主要船型中,中国有14 种船型新接订单量位居全球首位,集装箱船新接订单量的全球市场份额高达97.5%,中国造船竞争力持续提升。3)价格:根据克拉克森,全球新造船价格自21Q1 持续上涨,24 年6 月全球新船价格指数达187.23,同比+9.55%,环比+0.43%。4)成本端,6 月上海20mm 造船板平均价格同比-7.32%,环比-1.06%,船价与钢价剪刀差继续拉大,看好船企盈利能力持续提升,建议关注国内造船龙头中国船舶和船用低速发动机龙头中国动力。
工程机械内销呈现分化复苏,出口关注亚非拉市场。1)国内:根据中国工程机械工业协会,24M6 国内工程机械市场销量数据呈现分化复苏,其中装载机、挖机、叉车实现同比增长,而其他多数产品仍然处于下行期,主要系地产相关类产品仍然存在复苏压力;而装载机、挖机、叉车下游更为分散,实现率先复苏。2)海外:24年中国工程机械在亚洲、非洲、拉丁美洲地区出口实现增长;根据今日工程机械数据,24M1-M5 中国工程机械在上述三个地区出口额分别达到88.06/21.54/21.96 亿美元,出口增速分别达到+6.2%/+16.8%/+31.54%。我们看好工程机械在亚非拉地区的出口机遇,建议关注中联重科、徐工机械、三一重工、柳工。
对华芯片出口管制或进一步收紧,关注工业母机产业链自主可控机会。根据环球网信息,美国正在向日本和荷兰施压,称如果东京电子和阿斯麦等公司继续向中国提供先进半导体技术,美国将考虑采取最严厉的贸易限制措施,由于工业母机产业链中核心数控系统、丝杠、导轨等关键零部件主要进口自欧洲、日本等,后续也面临出口限制收窄的风险,工业母机板块自主可控的必要性进一步提升。根据新华社信息,2024 年6 月24 日习近平总书记在全国科技大会、国家科学技术奖励大会、两院院士大会上发表讲话,其中提出要聚焦现代化产业体系建设的重点领域和薄弱环节,针对集成电路、工业母机、基础软件、先进材料、科研仪器、核心种源等瓶颈制约,加大技术研发力度,为确保重要产业链供应链自主安全可控提供科技支撑,我们认为工业母机作为高端制造业核心“卡脖子”环节实现自主可控势在必行,后续有望不断得到国家政策支持。
风险提示:
宏观经济变化风险;原材料价格波动风险;政策变化的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

   【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

看全文
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

有问必答- 持牌正规投资顾问为您答疑解惑

    热门阅读

      和讯特稿

        推荐阅读