计算机行业：谷歌FY24Q2业绩跟踪：业绩略超预期 全年资本开支维持高水平

　　谷歌发布FY24Q2 业绩，总营收达847.42 亿美元，同比增长14%，略超彭博一致预期。谷歌云的季度收入和季度营业利润分别首破100 亿美元和10 亿美元。公司全年资本开支维持高水平，持续投资于技术人才和基础设施领域，并预期营业利润率高于2023 年。
　　整体业绩略超预期。谷歌母公司第二季度营收为847.42 亿美元，超过彭博一致预测的843.67 亿美元，同比增长14%；净利润为236.19 亿美元，同比增长29%；调整后每股收益1.89 美元，超过彭博一致预测的1.85 美元，同比增长31%。谷歌服务本季度实现收入739 亿美元，同比增长12%；谷歌云收入103.47 亿美元，同比增长29%，超过彭博一致预测的100.91 亿美元。
　　谷歌云达重要里程碑。谷歌云季度营收首次突破100 亿美元大关，同时季度营业利润突破10 亿美元大关。年初至今，谷歌云为客户提供的AI 基础设施和生成式AI 解决方案已经创造数十亿美元的收入，现有超过200 万开发人员使用。Trillium 是第六代定制AI 加速器，也是谷歌迄今为止性能最佳、能效最高的TPU，与TPU v5e 相比，每芯片峰值计算性能提高近5 倍，能效提高67%，同时最新的Nvidia Blackwell 平台将于2025 年初在谷歌云发布。谷歌的企业AI 平台Vertex 帮助德意志银行、翠丰集团和美国空军等客户构建强大的 AI Agent。Uber 和 WPP 在客户体验和营销等领域使用 Gemini Pro 1.5和 Gemini Flash 1.5。同时谷歌云扩大了对第三方模型的支持，包括Claude3.5 Sonnet 以及Gemma 2、Llama 和Mistral 等开源模型。
　　人工智能赋能广告收入。第二季度谷歌新发布了30 多项广告功能和产品，帮助广告商利用人工智能跟上消费者不断变化的需求。在短短六个月的时间里，人工智能在质量、相关性和语言理解方面的改进，让使用智能出价的广告商广泛匹配效果提高10%，搜索广告系列中采用Pmax 能够在相似的费用下转化次数或转化价值平均增长超过25%。此外，通过Lens 的视觉搜索促进AIoverviews 使用量的提升，进一步为出现在搜索网站上方或下方的广告增加流量。
　　资本开支维持高水平。谷歌第二季度的资本支出为130 亿美元，基础设施投资保持显著推动力，其中最多的是服务器组件，其次是数据中心。本季度宣布建立马来西亚的第一个数据中心和云区域，以及在爱荷华州、弗吉尼亚州和俄亥俄州的扩展项目，此外TPU 也是关键投资领域。展望未来，谷歌将继续投资于顶尖的工程项目和技术人才，特别是云和基础设施，预期全年资本开支维持高水平，平均季度资本支出将大致等于或高于第一季度120 亿美元的资本支出。
　　业绩展望：收入方面，第三季度预期将在一定程度上迎来2023 年下半年广告收入增长的高峰，其中部分来自亚太地区的零售商。YouTube TV 涨价对同比增长率的影响将持续。谷歌制造产品发布将有利于今年Q3 的收入。利润方面，本季度利润率提升，得益于成本结构优化和收入增长，现阶段继续控制费用增长，以支持未来的资本开支。第二季度员工人数下降，但预期第三季度小幅回升，因为公司将引进新的毕业生。预计2024 年营业利润率将超过2023年。
　　风险提示：市场竞争加剧；AI 应用落地不及预期；前沿人工智能技术发展不及预期；客户优化资本支出；市场风险偏好下行；宏观环境波动。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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