上证 50 与沪深 300：股指区间震荡 防御为主 6000 亿成交

【今日各股指持续震荡整理，小幅下跌，沪深两市成交金额不足 6000 亿元】目前股市风险偏好谨慎，资金倾向当期现金流和盈利确定的电力、银行等价值红利股，指数走势分化，上证 50 与沪深 300 指数支撑相对偏强。宏观需求复苏缓慢，居民收入增速放缓，投资与大额消费能力及意愿减弱，企业竞争激烈，扩张产能积极性低，盈利修复预期弱。股市增量资金有限，呈成交低迷、热点切换频繁、反弹持续性弱等存量博弈特征。股指上行受盈利修复预期弱和增量资金少抑制，下行受政策托底预期和低估值水平支撑，短期内预计区间震荡为主。鉴于上证 50 与沪深 300 成分股业绩预期稳定、防御属性强，短期内大涨大跌可能性低，波动率偏低，继续维持相应期权品种卖出宽跨观点。