电力设备与新能源行业周报：国网投资有望超6000亿 甘浙特高压取得核准批复

　　新能源汽车：
　　动力电池格局有望优化，板块估值具备安全垫：1）锂电池板块经历长期大幅回调。2）锂电池供给阶段性过剩问题有望迎来拐点。3）碳酸锂价格下降，有望带动电池成本及终端售价下降，有望刺激下游需求。同时5C 快充加速推进，新能源车里程焦虑持续改善，复合集流体等新技术处于量产前夕，新能源车渗透率有望继续提升。重视快速增长的充电桩行业及相关企业通合科技、盛弘股份、沃尔核材等。重视磷酸锰铁锂、复合集流体等的0-1 过程。
　　建议关注宁德时代、亿纬锂能、当升科技、长远锂科、天赐材料、科达利、比亚迪、星源材质、中伟股份、恩捷股份、德方纳米、信德新材、天奈科技、杉杉股份、中科电气、壹石通、孚能科技等。
　　电力设备及储能：
　　电力设备方面，我们认为今年有望成为电网投资大年，板块具有较优投资机会。我们认为电网环节已经逐步成为新能源发展瓶颈，全球电网进入成长大周期。国内电网投资方面，国家电网预计24 年电网建设投资总规模将超5000亿元，国内电力设备需求向好。截至2024 年6 月，2024 年电网工程投资累计完成额为2540 亿，同比增长24%，我们的电网投资高增判断逐步兑现。另外，海外电力设备需求向好。1. AI 等新兴产业用电需求增加，进而带来电力设备需求增加。2. 新能源快速发展给电网带来消纳压力，带动海内外电网的配套建设，加速升级更替需求，全球电网投资需求向好。建议关注：思源电气、海兴电力、金盘科技、长高电新、科林电气、威胜控股、四方股份、许继电气、平高电气、国电南瑞。
　　储能方面，储能在电力系统中发挥重要作用，24 年储能有望保持高增态势。
　　1）大储方面，需求高增有望持续。我国23 年新增装机规模约2260 万千瓦/4870 万千瓦时，较2022 年底增长超过260%。新能源带来储能的灵活性调节需求，24 年大储装机有望维持高增速，我们预计未来电力市场建设、辅助服务市场逐步完善，有望打通大储商业模式，进而带动大储良性发展。2）工商业储能方面，我们判断2024 年工商业储能发展有望加速。虚拟电厂是智能电网建设的主要方向之一，虚拟电厂的建设有望给工商业储能带来丰富的收益模式，有望提升下游对工商业储能的认知，我们看好今年工商业储能的投资机会。3）户储方面，下游去库存逐步进入尾声，叠加进入夏季用电旺季，有望刺激下游户储需求，板块有望迎来反弹机会。投资标的：大储方面，建议关注集成商企业：南网科技、科华数据、阿特斯、南都电源；储能变流器企业：盛弘股份、阳光电源、上能电气；储能电池产业：宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、比亚迪、天能股份、国轩高科；工商业储能方面，建议关注安科瑞、苏文电能、芯能科技、科林电气、津荣天宇、南网能源等；户储方面，建议关注科士达、派能科技、固德威、锦浪科技等。
　　光伏：
　　欧洲需求持续高景气，库存积压有望缓解，国内地面电站需求旺盛，新兴市场需求亮眼；产业链低价有望进一步刺激全球光伏市场需求，成本降低有望　　带来装机加快落地。新技术方面，TOPCON 行业性大规模量产，ABC、HJT 产业化进程加速，看好新技术迭代为新能源发展注入新动能。重点推荐美畅股份、福莱特、聚和材料、天合光能、昱能科技；建议关注通威股份、隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、爱旭股份、福斯特、钧达股份、宇邦新材、捷佳伟创、金博股份（信达证券电新&有色组覆盖）、海优新材、TCL 中环、欧晶科技、禾迈股份、德业股份等。
　　工控&人形机器人&低空经济：
　　工控方面，大规模设备更新或将至，我们认为新一轮工控周期渐行渐近。2024年国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，《行动方案》提出，到2027 年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023 年增长25%以上。我们认为工控设备作为设备投资的重要构成，市场增速有望提升。同时，2024 年6 月工业企业产成品存货同比增速为3.10%，相比24 年5 月上升1.8pct, 2024 年6 月PMI 数值为49.5%。我们认为企业加速去库存,工业企业库存已处于偏低位置，新一轮库存周期渐行渐近。我们认为工业企业整体库存处于偏低位置，叠加国内宏观经济支持政策，制造业有望复苏，有望刺激企业由去库转向补库，工控周期有望回暖。重点推荐汇川技术、旭升集团（信达证券电新&汽车组覆盖），建议关注良信股份、信捷电气、伟创电气、英威腾等。
　　人形机器人方面，智能化大势所趋，工厂场景有望率先落地。6 月21 日，华为开发者大会2024 举办，现场出现了名为“夸父”的人形机器人，展示了识别物品、问答互动、击掌、递水等一系列能力。“夸父”是中国国内首款面向家庭场景的开源鸿蒙人形机器人，由乐聚（深圳）机器人技术有限公司发布，国内人形机器人进展加速。推荐汇川技术、旭升集团（信达证券 电新&汽车组覆盖），建议关注鸣志电器、三花智控、绿的谐波、柯力传感、东华测试、鼎智科技、恒立液压、五洲新春、长盛轴承等。
　　低空经济方面，政策催化密集，eVTOL 落地加速。7 月15 日，山东省工信厅等16 部门联合印发《山东省通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》（以下简称《实施方案》），围绕科技创新、产业集聚、配套保障、应用场景等四方面明确了20 项重点任务。《实施方案》提出，到2027 年，建成一批通用航空装备“一企一技术”研发中心，建设省级及以上制造业创新中心、技术创新中心、企业技术中心等创新平台10 家左右；整机制造领域形成1-2 个有明显市场竞争力的整机型号，配套领域形成20 家以上掌握核心技术、具备业内影响力的领先企业，培育50 家左右省级及以上制造业单项冠军和专精特新中小企业，全产业链规模力争突破300 亿元。推荐宁德时代、旭升集团（电新&汽车组覆盖），建议关注万丰奥威、华设集团、蓝海华腾、英搏尔、卧龙电驱、当升科技、孚能科技等。
　　风电：
　　海风机组招标景气度依旧,我们认为24 年后海风或将加速建设。陆上风电已进入平价的稳健发展阶段，而海风机组前期限制性因素已明显缓解，招标重回景气区间，根据风芒能源，2023 年全年陆上风电中标共99GW，海外中标7.7GW，海上中标7.6GW，2024Q1 淡季不淡，完成14.28GW 陆上风电中标，2.4GW 国际风电中标和1.2GW 海上风电中标；2024 年各省份海上风电重点项目已出炉，浙江约2.5GW，山东3.2GW，海南7.5GW，福建4.9GW，广东33GW，江苏2.7GW，合计约53.7GW，海上风电具备较强装机潜力。展望2024-2025年，我们认为行业或迎来一个较为快速的海风建设时期；海风建设未来持续　　推进阻力或将逐渐减弱，相关企业的订单和利润或将有明显体现，中远期来看，深远海海风建设或将加速、十五五规划有望更加积极、出海进展不断等因素均有望推动行业发展向好。我们看好 24-25 年海风相关标的业绩增速，推荐东方电缆，关注亚星锚链、海力风电、泰胜风能、天顺风能、新强联。
　　行业动态：
　　国家电网2024 年电网投资计划首次超6000 亿元。为加快构建新型电力系统，促进新能源高质量发展，推动大规模设备更新改造，国家电网公司2024 年全年电网投资首次超过6000 亿元，比去年新增711 亿元。新增投资主要用于特高压交直流工程建设，加强县域电网与大电网联系，电网数字化智能化升级；更好保障电力供应，促进西部地区大型风电光伏基地送出，提升电网防灾抗灾能力，改善服务民生。
　　甘肃-浙江±800 千伏特高压直流工程取得核准批复。甘肃—浙江±800千伏特高压直流工程是国家《“十四五”电力发展规划》明确的重点工程，工程起于甘肃省武威市，途径宁夏、陕西、河南、安徽四省，以风光火储一体化送至浙江省绍兴市，线路全长约2370 千米，额定输电容量800 万千瓦，工程总投资约353 亿元。
　　风险因素：下游需求不及预期风险、技术路线变化风险、原材料价格波动风险、市场竞争加剧风险、国际贸易风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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