医药生物行业跟踪周报:DRG/DIP2.0版医保政策利好创新药械 医保累计结余再创新高

2024-07-29 07:50:05 和讯  东吴证券朱国广
  投资要点
  本周、年初至今医药指数涨幅分别为-4.02%、-23.26%,相对沪深300的超额收益分别为-0.35%、-22.62%;本周医药商业(-2.48%)、医疗服务(-2.29%)及化药(-3.71%)等股价跌幅较小,生物制品(-6.08%)、中药(-4.79%)及医疗器械(-3.84%)等股价涨幅相对较大;本周涨幅居前康为世纪(+27.31%)、复旦复华(+14.41%)、塞力医疗(+11.32%),跌幅居前睿昂基因(-29.65%)、长药控股(-27.79%)、首药控股(-16.55%)。涨跌表现特点:本周医药板块跌幅明显、大市值个股更显著,其中CXO 板块出现一定程度上涨。
  DRG/DIP2.0 版医保政策及医保局公布的2013 年收支情况对医药板块产生怎样导向作用《按病组(DRG)和病种分值(DIP)付费2.0 版分组方案》针对1.0 版本的优化与升级,核心在于更合理的分组,从而优化临床治疗方案,让医生选择分组时更加合理化,因此基金在结算时也能控制得更加精准高效。对于鼓励创新药、创新器械等新技术的应用和提高医保的结算效率、医院的资金状况均有积极影响。2023年我国基本医疗保险(含生育保险)基金总收入、总支出分别为33501.36 亿元、28208.38 亿元,累计结存47933.96 亿元。其中职工医保基金(含生育保险)收入22931.65 亿元,比上年增长10.3%;支出17750.73 亿元,比上年增长16.4%。2024 年4 月、5 月统筹基金收入数额(4 月收入1960 亿元,支出2181 亿元;5 月收入1931 亿元,支出2158 亿元)、增速均低于支出(4 月收入增速8.12%,支出10.30%;5 月收入增速6.51%,支出增速10.74%)。医保基金总体运行平稳,同时累计结余4.8 万亿。
  具体配置思路: 1)GLP1 产业链领域:诺泰生物、博瑞医药、信达生物等;2)CGM 领域:鱼跃医疗、三诺生物等;3)中药领域:佐力药业、方盛制药、达仁堂、康缘药业等;4)原料药领域:奥锐特、千红制药、华海药业、普洛药业等;5)临床及仿制药CRO:诺思格、泰格医药、百诚医药、阳光诺和等;6)创新药领域:和黄医药、亚盛医药、百济神州、恒瑞医药、迪哲医药、海思科、迈威生物、泽璟制药-U 等;7)医药商业:九州通、国药股份、柳药集团等;8)IVD 领域:
  亚辉龙、新产业、安图生物等;9)医疗耗材领域:惠泰医疗、大博医疗、三友医疗等;10)仿创药领域:人福医药、恩华药业、仙琚制药、立方制药、信立泰等;11)医疗服务领域:爱尔眼科、三星医疗、海吉亚医疗、固生堂等;12)科研服务领域:药康生物、奥浦迈、百普赛斯等;13)血制品领域:上海莱士、天坛生物、博雅生物等。
  风险提示:药品或耗材降价超预期;医保政策风险等;产品销售及研发进度不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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