石头科技(688169):铺货TARGET和BESTBUY门店 依托高价格带大单品拓展美国线下渠道

2024-07-30 10:35:05 和讯  方正证券吴慧迪/薛涵/陈炯阳
  bestbuy 和target 渠道的扫地机产品价格带较高,和roborock 品牌定位一致。对比walmart、target、costco、sam、bestbuy、home depot 和lowes 这七大线下连锁渠道对扫地机器人品牌和sku 的布局,我们得出以下结论:从sku 和品牌数量上说,线下实体店bestbuy 最多,target 次之,线上电商平台walmart 最多。从产品价格带定位来说,bestbuy 和target 较高,walmart 和sam’s 较低。roborock 品牌定位高端和中端,和bestbuy、target 渠道定位一致,优先进入这两个渠道的线下实体店。
  石头科技高价格带产品进入target 和bestbuy 线下实体门店,和irobot展开竞争。公司以target 线下实体店为美国线下连锁渠道切入口,24 年又进入bestbuy 线下实体店。基于amazon 平台品牌表现,扫地机高端价格带的竞争主要是roborock 和irobot 的竞争。伴随着amazon 平台roborock 在高端价格带份额提升,roborock 在target 和bestbuy 线下实体店渠道的高端价格带中平衡公司高端产品资源铺设不同sku,和irobot品牌形成高价格带的价格错位分布。roborock 在bestbuy 线下铺设S8MaxV Ultra/S8 Pro Ultra,定价1799.99/1599.99 美元,其中S8 ProUltra 促销价949.99 美元。而irobot 在bestbuy 线下高价格带铺设Roomba Combo j9+/Roomba Combo j7+/Roomba j9+,销售价格1,399.00/899.99/899 美元。roborock 在target 线下铺设S7 MaxUltra/Qrevo Pro,销售价格1099.99/799.99 美元,而irobot 在target线下高价格带铺设Roomba Combo j7+/Roomba Combo j5+,销售价格899.99/649.99 美元。
  投资建议:维持“推荐”评级,公司拓展连锁渠道线下门店,美国市场品牌力提升。石头科技是全球领先的扫地机品牌公司,同时探索洗地机和洗衣机品类,力求打造第二成长曲线。公司产品定义能力强,技术自研,全球各国家线上线下铺设渠道销售。23 年以来,公司在美国市场接连拓展target 和bestbuy 线下门店,渠道拓宽且品牌影响力提升,我们维持原有盈利预测,维持“推荐”评级。
  风险提示:海外需求不达预期、关税波动、海运成本波动、汇率波动、原材料成本波动等
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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