新材料周报：上周维生素D3领涨 车用涤纶工业丝景气改善

　　摘要
　　二级市场表现
　　市场与板块表现：本周新材料板块下跌。新材料指数跌幅为2.59%，跑赢创业板指1.23%。近五个交易日，合成生物指数下跌3.14%，半导体材料下跌5.49%，电子化学品下跌4.20%，可降解塑料下跌3.47%，工业气体下跌1.83%，电池化学品下跌4.63%。
　　产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化）
　　氨基酸：缬氨酸(13850 元/吨，不变)、精氨酸(33000 元/吨，-5.71%)、色氨酸(60500 元/吨，1.68%)、蛋氨酸(20850 元/吨，-1.65%)
可降解材料：PLA(FY201 注塑级)(19500 元/吨，不变)、PLA(REVODE 201吹膜级)(18200 元/吨，不变)、PBS(25000 元/吨，-1.57%)、PBAT(11100 元/吨，-3.06%)
　　维生素：维生素A(90500 元/吨，2.84%)、维生素E(92500 元/吨，5.71%)、维生素D3(240000 元/吨，47.69%)、泛酸钙(53000 元/吨，不变)、肌醇(48000 元/吨，-4.00%)
　　工业气体及湿电子化学品：UPSSS 级氢氟酸(11000 元/吨，不变)、EL 级氢氟酸(5900 元/吨，-1.67%)
　　塑料及纤维：碳纤维(91250 元/吨，不变)、涤纶工业丝(8800 元/吨，不变)、涤纶帘子布(17050 元/吨，-0.18%)、芳纶(88554 元/吨，-17.68%)、氨纶(27000 元/吨，不变)、PA66(20600 元/吨，不变)、癸二酸6 月出口均价为26157 元/吨，较上月下降1.58%。
　　投资建议
　　涤纶工业丝景气改善，新能源车渗透率提升及海外轮胎补库需求推动车用丝与帘子布高景气。根据百川盈孚，6 月以来车用丝企业出现超卖现象，其中下游用于轮胎帘子布的高模低缩丝由于技术壁垒和认证要求较高，市场进入供不应求局面。百川盈孚统计6 月末高模低缩丝价格约1.38 万元，较年初增长25.5%。
　　根据海关统计数据平台，2024 年上半年国内涤纶帘子布出口量为8.38 万吨，同比增长22.49%，其中6 月出口量为1.48 万吨，同比增长45.91%。2024 年1-6月出口金额为14.53 亿元，同比增长16.6%。海利得长期深耕涤纶帘子布，2012年以来开始认证国际客户，目前客户覆盖米其林、普利司通、固特异等轮胎巨头。车用丝认证周期为1-3 年不等，头部客户准入壁垒较高，公司打造切片、车用丝、帘子布一体化布局，品牌优势显著，2023 年帘子布单吨售价约1.78 万元，单吨毛利高于竞争对手，2024 年上半年以来帘子布与车用丝需求转暖，公司有望受益。公司具备出海优势，公司在2023 年中的反倾销税裁定中税率最低，仅为6.9%，竞争对手介于9.7-23.7%，越南基地有助于公司承接更多的海外差异化丝需求，维持领先地位。目前公司越南1.8 万吨高性能轮胎帘子布项目仍在推进，投产后有望增强成本优势，降低贸易摩擦风险。
　　风险提示
　　原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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