2024Q2银行板块公募基金重仓数据点评：银行重仓比例上升 红利价值延续

　　事件：公募基金发布2024Q2重仓持股数据。由于主动型基金持仓数据更能反映市场风格的变化，我们对公募基金重仓股数据中的投资类型进行筛选，以主动型基金（普通股票型、偏股混合型、股债平衡型、灵活配置型）作为统一口径，计算并分析基金持仓数据的变化。
　　2024Q2 基金对银行板块的持仓维持低配，低配比例继续扩大：2024Q2 基金对银行板块的持仓维持低配，低配比例继续扩大。2024Q2 银行板块低配比例为 9.15%，较 2024Q1扩大0.74 个百分点1。从细分板块来看，国有行、股份行、城商行、农商行低配比例分别为6.11%、2.68%、0.30%、0.06%。其中，国有行、股份行和城商行低配比例分别较2024Q1扩大0.47、0.27和0.05个百分点；农商行低配比例继续收缩，较2024Q1 收窄 0.04 个百分点。
　　2024Q2 基金对银行重仓比例有所提高：2024Q2 基金对银行持仓总市值为411.61 亿元，较2024Q1 增加 6.03%；持仓占比为 2.77%，较2024Q1 上升0.31 个百分点，在申万一级行业中排名第 13，与上季度持平。2020Q1以来，基金对银行整体持仓占比均值为2.98%，中值为2.8%，当前仓位处于2020年以来的较低水平。从细分板块来看，国有行、城商行、农商行持仓占比分别为0.87%，1.04%，0.19%，分别较2024Q1上升0.16，0.08，0.07个百分点，其中国有行持仓占比自 2023Q2 以来持续提升；股份行持仓占比 0.67%，与2024Q1持平。国有行和农商行仓位高于2020Q1-2024Q2均值和中值，股份行和城商行仓位较 2020 年以来均值和中值偏低。
　　个股方面，国有行和优质城农商行关注度上升延续：2024Q2，基金重仓持股总市值拌名前5的银行分别为招商银行、成都银行、工商银行、农业银行和宁波银行，重仓基金持仓占比分别为10.61%、0.32%、0.28%、0.26%、0.26%，分别较 2024Q1 上升 0.01、0.04、0.05、0.04 和 0.04 个百分点；农业银行、工商银行、杭州银行、成都银行和宁波银行获加仓最多，仓位分别较2024Q1上升 0.1、0.06、0.05、0.04 和 0.03个百分点。招商银行、工商银行、农业银行、宁波银行和建设银行重仓基金数量较多，分别为246、170、126、82、81只。国有行和优质城农商行是银行板块内基金青睐的主要领域。
　　投资建议：资产荒环境下高股息策略延续，银行板块重仓比例上升，国有行继续受青睐，优质城农商行关注度上升。货币政策空间打开，降息有助促进经济修复。三中全会深化金融体制改革，利好银行风险改善、业务模式转型和经营质效提升。国企改革推进、市值管理强化、资产荒延续之下，高股息策略仍是主流，我们继续看好银行板块配置价值：（1）红利价值显著，受益改革程度较高的国有大行。推荐工商银行（601398）、建设银行（601939）和邮储银行（601658）；（2）8月中报披露窗口期，受益金融供给侧改革、成长性突出的优质城农商行，推荐常熟银行（601128）、成都银行（601838）。
　　风险提示：经济增速不及预期导致资产质量恶化的风险；利率持续下行导致净息差承压的风险；规模导向弱化导致扩表和营收增速放缓的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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