高通、联发科：业绩与竞争中的AI较量：手机芯片风云

【近日，两大手机芯片供应商联发科和高通先后发布最新季度财报】截至今年 6 月 23 日的第三财季，高通调整后的营收为 93.9 亿美元，折合人民币 676.3 亿元，同比增长 11%；净利润为 21.29 亿美元，同比增长 18%。其半导体业务 QCT 营收同比增长 12%至 80.69 亿美元，其中手机芯片营收为 59 亿美元，同比增长 12%。2024 年第二季财报，联发科合并营收达 1272.71 亿新台币，折合人民币 280.25 亿元，环比下降 4.63％，同比增长 29.68％；净利润 259.55 亿元新台币，折合人民币 57.15 亿元，较前季减少 18%，较去年同期增加 62%。其中移动电话业务占总收入的 54%，同比增长 52%，环比下降 15%。今年第二季度，全球智能手机市场持续复苏，出货量达 2.889 亿台，已连续三个季度正增长。随着市场回暖，高通和联发科业绩得到提振，但两家也在暗暗角力。目前，联发科与众多国内主流大厂合作，而高通因美国芯片出口限制失去部分市场，失去华为将影响其收入。据 Counterpoint 数据，全球智能手机销量在 2024 年第二季度同比增长 6％，为三年来最高同比增长率，但对比上一季度，高通和联发科手机业务收入均下降。高通手机芯片营收占 QCT 营收的七成，占总营收的六成，汽车芯片业务同比增长 87%，物联网相关营收同比下降 8%。Canalys 高级分析师朱嘉弢称，全球智能手机第二季度出货量环比轻微下降，符合季节性市场规律，也因手机厂商提前库存储备。预计今年下半年手机市场增长不显著。联发科预计全年智能手机市场将以低个位数增长，5G 渗透率有望达 60%，第三季度移动业务将环比持平，预计第三季度收入环比下降 3%至上升 4%，同比增长 12%至 20%，毛利率预计为 47%，加减 1.5 个百分点。高通预计下个财季营收 95 亿美元至 103 亿美元，略高于分析师预期。AI 终端浪潮下，AI 智能手机渗透率提升。2024 年全球 GenAI 智能手机出货量将同比增长 363.6%，到 2028 年复合年增长率为 78.4%。联发科和高通均发力 AI，联发科天玑 9400 预计 10 月上市，优化 GenAI 功能，预计旗舰收入增长超 50%。高通骁龙移动平台在智能手机中进展良好，三星部分机型将搭载其芯片。此前有消息称联发科抢单拿下三星旗舰平板处理器订单，两家正面对决态势明显。美国芯片出口限制给高通竞争增添不利因素，华为曾是高通重要客户，其向华为出口产品许可证被吊销将影响高通收入。芯片制造商希望通过集成 AI 技术提升市场表现，朱嘉弢称 AI 只是消费者换机影响因素之一，换机决策受手机整体升级周期影响。芯片厂商可调整定价策略，但大幅增加芯片销量不现实，市场容量和需关键。AI 手机真正挑战在于手机制造商如何利用性能开发创新应用和平衡成本功能。