环保公用事业行业周报：中电联上调全年用电增速预期 多地夏季电力供需偏紧

　　本周环保与公用事业板块表现出现分化。环保（申万）行业指数上涨1.49%，相对市场整体涨幅较小；公用事业（申万）行业指数下跌1.75%，跌幅较大。
　　本周板块表现：本周环保与公用事业板块表现出现分化。环保（申万）行业指数上涨1.49%，相对市场整体涨幅较小；公用事业（申万）行业指数下跌1.75%，跌幅较大。公用事业子板块中，电力板块下跌1.84%，燃气板块下跌0.80%。2024 年以来，环保板块累计涨幅-14.78%，涨幅落后于沪深300及创业板指；电力板块累计涨幅11.52%，涨幅领先于沪深300 及创业板指。
　　核心观点：2024 年4 月以来水电来水改善明显，发电量持续提升，且具备高分红高股息防御属性，持续看好水电板块投资机会。水电发电量提升一定程度上挤压了火电利用小时数，但随着煤价中枢下行，火电企业2024 年上半年业绩同比仍有望实现较快增长，在市场风格偏防守的环境下具备投资价值。
　　长期看好国电电力、华润电力等，建议关注中闽能源、福能股份等。持续看好核电和水电投资价值，推荐长江电力、国投电力、中国核电等。
　　行业重点事件解读：1）中电联发布《2024 年上半年全国电力供需形势分析预测报告》，预计全年用电量同比增长6.5%左右（此前预测值为6%）。2）国务院办公厅印发《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》，明确加快构建碳排放总量和强度双控制度体系，积极稳妥推进碳达峰碳中和。
　　行业重点数据跟踪：1）秦港5500 大卡动力煤价与上周持平，进口煤价上涨，主要港口煤炭库存增加。截至2024 年8 月2 日，秦皇岛动力煤（Q5500）市场价格为860 元/吨，与2024 年7 月26 日持平；广州港印尼烟煤（Q4200）市场价格655 元/吨，较2024 年7 月26 日上涨0.3%。截至2024 年7 月26日，纽卡斯尔动力煤离岸价为137.16 美元/吨，周环比上涨0.5%。2）水库水位及蓄水量：本周三峡水库水位同比、环比均上升，锦屏一级水库、二滩水库水位及蓄水量同比、环比均上升。3）硅料及组件价格：本周硅料、硅片价格均与上周持平。4）天然气价格：本周LNG 到岸价、国内LNG 出厂价均小幅上涨。截至2024 年8 月2 日，LNG 到岸价为12.91 美元/百万英热（4844元/吨），较2024 年7 月26 日上涨5.0%；国内LNG 出厂价为4875 元/吨，较2024 年7 月26 日上涨3.1%。5）现货日前交易市场：本周广东省发电侧加权平均电价于7 月30 日（周二）达到最高值313.93 元/兆瓦时，环比下降12.5%。中长期交易市场：7 月29 日至8 月2 日山东省中长期电力直接交易市场成交电量达38.48 亿千瓦时，环比上升7.5%；同期加权平均成交电价377.36 元/兆瓦时，环比下降0.71%。2024 年8 月，广东省中长期交易综合价为402.22 元/兆瓦时，同比下降19.7%，环比7 月下降0.1%。6）碳市场：
　　本周全国碳市场碳排放配额（CEA）周成交量50.64 万吨，环比减少54.1%，周成交额4617.52 万元，成交均价91.18 元/吨。
　　行业重点事件：国家能源局综合司发布关于《进一步做好可再生能源发电项目建档立卡有关工作的通知》、生态环境部发布《温室气体自愿减排项目方法学 煤矿低浓度瓦斯和风排瓦斯利用》等。
　　风险提示：政策落实低于预期、煤炭及硅料价格下跌、项目进展低于预期、国际政治局势变化的风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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