工程机械行业点评:预计7月挖机内外销均实现正增长

2024-08-05 14:10:06 和讯  国都证券韩保倩
工程机械杂志CME 预估2024 年7 月挖掘机(含出口)销量14000 台左右,同比增长11.06%左右,市场正在加速回暖。分市场来看:国内市场预估销量6000 台,同比增长近17%;出口市场预估销量8000 台,同比增长近7%。受益于换新需求释放、国产品牌去库存、去年同期低基数、海外部分地区温和复苏,国内外市场7 月均有望实现恢复正增长。
按照CME 观测数据,2024 年1-7 月挖掘机械整体销量同比下降3%左右,降幅持续收窄。其中,国内市场同比增长近6%;出口市场销量同比下降-11%,数据环比1-6 月均有改善。
国内市场:从下游来看,房地产领域依旧承压,虽然投资增速降幅有所收窄,但降幅仍然较大。基建投资作为经济的稳定器,其增速受到地方政府收支矛盾加剧等因素影响,因此目前需求端改善不明显。但由于同期基数低、换新周期逐步开启等因素影响,中小挖市场开始恢复增长。
出口市场:挖掘机械行业受到宏观经济影响较大,全球范围内的固定资产投资政策变动都将对行业发展产生影响。下一任美国总统的政治主张,以及其上台后所推行的贸易政策、基建计划、货币政策等将在一定程度上影响中国挖掘机械出口市场。但目前国内头部企业已经在北美周边地区建立工厂以应对关税影响。同时,当前一带一路等新兴市场仍是国产品牌出口的重点领域,欧美市场出口占比相对较小。此外,由于23年下半年挖机出口基数较低,预计今年下半年挖机出口有望实现转正,头部主机厂表现有望优于整个行业表现。
综合而言,预计国内外工程机械行业仍有望持续修复,近期板块有所回调估值相对较低,维持推荐徐工机械、三一重工、中联重科、柳工、浙江鼎力。
风险提示:下游行业需求不及预期;行业竞争加剧;汇率波动风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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