机械行业周报：7月PMI49.4% 英伟达GR00T取得突破

市场行情回顾：上周机械设备指数上涨1.69%，沪深300指数下跌0.73%，创业板指下跌1.28%，机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第13位。剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）24.2倍。上周机械行业涨幅前三的板块分别是机器人、注塑机、半导体设备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是轨道交通设备、航运装备、工程机械。
周关注：7 月 PMI 49.4%，英伟达 GROOT 取得突破【通用设备】国家统计局数据显示，7月制造业PMI为49.4%，环比下降0.1pct，仍处荣枯线之下；其中，生产指数50.1%，环比下降0.5pct，主要受生产淡季及极端天气影响；新订单指数49.3%，环比下降0.2pct，内需仍然偏弱，产量方面，2024年6月金属切削机床产量 5.9万%，同比增长 1.7%；1-6月金属切削机床累计产量33.3万台，累计同比增长5.7%.6月工业机器人产量5.3万台，同比增长12.4%；1-6月累计产量28.3万台，同比增长9.6%。
7月 25 日，国家发改委等印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，将中央财政贴息从 1 个百分点提高到 1.5 个百分点。自 2月 23 日中央财经委员会第四次会议提出要实行大规模设备更新和消费品以旧换新以来，相关政策和金融支持陆续落地。我们认为，政策引导新一轮大规模设备更新，新一轮朱格拉周期有望开启，机床等通用设备更新需求有望释放。建议关注通用机床标的海天精工、纽威数控、创世纪，五轴联动数控机床标的科德数控，核心零部件标的华中数控，刀具标的沃尔德、华锐精密、欧科亿。
【人形机器人】7月31 日，英伟达A，智能实验室负责人Jim Fan公布了1GROOT的重大突破，通过Vision Pro远程操作机器人并收集人类操作时的轨迹数据，再通过 RoboCasa仿真框架和MimicGen 算法形成更大的数据集，实现1000倍以上的数据扩展效率，解决了机器人领域最痛苦的数据扩展难点。数我们认为，人形机器人是AGI具身智能的理想载体，24年有望成为量产元年。
投资思路分为三个层面，一是特斯拉机器人供应链，二是中国人形机器人本体企业，三是有望进入人形机器人赛道的其他零部件供应商。核心标的国产机器人本体厂商优必选、博实股份，以及特斯拉tierl供应商三花智控（家电覆盖）、拓普集团（汽车覆盖）、鸣志电器。建议关注其他人形机器人供应链标的包括谐波减速器-绿的谐波、双环传动，行星减速器-中大力德，行星滚柱丝杠-恒立液压、贝斯特、五洲新春、北特科技，无框力矩电机-禾川科技、步科股份，空心杯电机-鸣志电器、伟创电气、鼎智科技，力传感器-柯力传感等。
投资建议：建议2024年重点关注（1）大规模设备更新带来的投资机遇，包括铁路装备、机床、工程机械及船舶等，（2）装备出海，包括消费类机械、叉车、工程机械、锂电设备等，（3）AI+应用落地带动的投资机遇，包括人形机器人及AI硬件落地驱动的3C自动化，（4）其他新技术渗透率提升方向及新质生产力方向带动的设备投资机遇。
风险提示：政策推进程度不及预期的风险；制造业投资增速不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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