计算机行业点评：数智化电网：《行动方案》和电网上调投资提振行业景气度

　　投资要点
　　事件1：
　　8 月6 日，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局联合印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027 年）》（以下简称《行动方案》），在2024—2027年重点开展9 项专项行动，推进新型电力系统建设取得实效。
　　事件2：
　　7 月26 日，国网年中会议上调投资预算，24 年电网投资将首次超过6000 亿元，同比新增711 亿元。新增投资主要用于特高压交直流工程建设、加强县域电网与大电网联系、电网数字化智能化升级，更好保障电力供应、促进西部地区大型风电光伏基地送出、提升电网防灾抗灾能力。
　　点评：
　　新型电力系统持续受高层关注，在投资规模稳步增长的保障下，建设进度有望提速。
　　习近平总书记先后在中央财经委员会第九次会议和中央全面深化改革委员会第二次会议上就构建新型电力系统作出重要指示，新形势下，加快构建新型电力系统意义重大，是助力实现“双碳”目标的关键载体、是长远保障我国能源安全的战略选择、是应对好电力转型挑战的有效举措。
　　去年底以来，国家发展改革委等多部门召开了新形势下全国电力系统安全稳定工作会议（2023 年11 月），印发《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》（2024 年2 月）、《关于做好新能源消纳工作 保障新能源高质量发展的通知》（2024 年5 月）等文件，结合此次《行动方案》，可见新型电力系统相关行业政策非常密集，自上而下关注度较高。结合24 年国家电网投资首次超6000 亿元，同比增长近14%，充足的电网规模为新型电力系统建设夯实经济基础。
　　《行动方案》围绕“清洁低碳、安全充裕、经济高效、供需协同、灵活智能”二十字方针，2024—2027 年重点开展9 项专项行动。
　　一是电力系统稳定保障行动，着力优化加强电网主网架等建设。
　　二是大规模高比例新能源外送攻坚行动，提高在运输电通道新能源电量占比、开展新增输电通道先进技术如柔性直流的应用。
　　三是配电网高质量发展行动，健全配电网全过程管理，制定修订一批配电网标准，建立配电网发展指标评价体系，实现与源、荷、储的协调发展。
　　四是智慧化调度体系建设行动，调控方式需从传统的“源随荷动”向“源网荷储融合互动”转变。
　　五是新能源系统友好性能提升行动，实现新能源置信出力提升至10%以上；探索实施一批算力与电力协同项目，提高数据中心绿电占比；因地制宜建设一批智能微电网项目，提升新能源发电自发自用比例。
　　六是新一代煤电升级行动，以清洁低碳、高效调节、快速变负荷、启停调峰为主线任务，开展新一代煤电试验示范。
　　七是电力系统调节能力优化行动，充分发挥新型储能调节能力，同步完善调用和市场化运行机制。
　　八是电动汽车充电设施网络拓展行动，完善充电基础设施网络布局，加强电动汽车与电网融合互动，建立健全充电基础设施标准体系，加快推动电动汽车与能源转型融合发展。
　　九是需求侧协同能力提升行动，充分激发需求侧响应活力，典型地区需求侧响应能力达到最大用电负荷的5%或以上，具备条件的典型地区需求侧响应能力达到最大用电负荷的10%左右；利用源荷储资源建设一批虚拟电厂，建立健全标准体系，完善相关规则，提升电力保供和新能源就地消纳能力。
　　电网投资超预期，叠加密集的政策催化，数智化电网投资有望加码，关注国网数字化第三次招标情况。
　　电网投资有明显的稳增长逆周期属性，年中已确认电网投资上修，展望明年电网公司仍有进一步加杠杆的能力，截至24Q1 国家电网资产负债率53.76%，为10年来最低值，南方电网资产负债率60.60% ，低于2021 年的水平。此外，今年年初国家电网确定了“数智化坚强电网”的全年战略，在当前政策密集催化，投资额有所保障的背景下，数智化电网建设进展有望超预期。
　　建议关注标的：
　　数智化电网标的：泽宇智能（弹性）、东方电子（大市值）、国网信通（大市值）、威胜信息（大市值）、国电南瑞（大市值）；用电侧软件服务商：安科瑞（电改直接受益）；电力在线监测系统：理工能科（低估值）；
　　电力交易软件服务商：国能日新（电改直接受益） ；
风险提示
　　电网投资不及预期、电网招标进度不及预期
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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