电力设备行业点评报告：算力电力协同落地 数据中心低碳发展

　　投资要点
　　事件1：2024 年8 月6 日，国家发改委等印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027 年）》，聚焦近期新型电力系统建设，以提升电网对清洁能源的接纳、配置、调控能力为目标，提出9 项专项行动。实施一批算力与电力协同项目，探索新能源就近供电、聚合交易、就地消纳的“绿电聚合供应”模式。
　　事件2：2024 年7 月23 日，国家发改委等部门印发《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》，目标为到2025 年底，可再生能源利用率年均增长10%，算力电力双向协同机制初步形成，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%。
　　需求端：落地算力电力协同项目，提升数据中心绿电占比1）电力需求：据工信部数据，中国数据中心迎增长拐点，预计2025 年算力规模达300EFlops。电量方面，中科院刊预测2026 年我国数据中心用电量超6000 亿千瓦时，数据中心耗电量占我国用电量比重预计将从2016 年的1.86%增长至2026 年的6.06%。据IEA 预测，全球数据中心用电量将显著提升，2022-2026E年用电量从约460TWh 提升至620-1050TWh。2）结构层面：算力能源的空间供需不平衡和跨区域调度的挑战突出，推理阶段算力如要实现1ms 时延城市算力网、5ms 时延区域算力网，则算力中心需靠近用户侧，布局分布式可再生能源，而且要源网荷储一体化考虑，通过微网实现就地峰谷平衡，减少弃风弃光。
　　成本端：电费占运营成本超六成，光储自供将大幅降低成本生成式AI 将逐渐成为算力IT 设备负载增长的主要来源，而电费占运维总成本的60%-70%。据数据中心基础设施运营管理分析，数据中心建成后，电费占运维总成本的51%。假设商业用电为0.8 元/度，自建光伏绿电为0.3 元/度，采用光伏自供后运营成本将下降32%，运营成本大幅降低，算力电力双向协同必要性显著。
　　技术端：源网荷储一体化基地落地，建立算力电力融合机制至2024 年7 月，有超22 个源网荷储一体化项目更新进展，其中乌兰察布源网荷储一体化30 万千瓦风光储项目是国内单体容量最大绿色低碳算力的示范工程。
　　此外算力电力将以大小两个源网荷储为牵引，建立算力电力双向融合对接机制。
　　投资建议：
　　算力电力需求持续增长推动绿电使用占比提升，《方案》推动算力节点源网荷储一体化体系建设。打造算力电力双向协同机制，关注电网智能化升级带来的智能电网技术和设备更新领域的增长。建议关注：主网&特高压厂商：国电南瑞、许继电气、平高电气、中国西电、保变电气、思源电气、长高电新、四方股份、华明装备、金杯电工、特变电工等；配用电厂商：三星医疗、海兴电力、炬华科技、威胜信息、宏力达、映翰通、江苏华辰等；储能厂商：南网科技、南网储能、科陆电子、苏文电能（工商业）、南网能源（工商业）、南都电源、华自科技、阳光电源、盛弘股份、科华数据、科士达、上能电气、锦浪科技、固德威、星云股份等。
　　风险提示
　　政策落地不及预期风险；竞争格局恶化风险；原材料成本上升风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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