半导体行业事项点评：大陆FAB厂Q2业绩亮眼 台积电7月营收表现良好

　　中芯国际：
　　中芯国际24Q2 营收19.0 亿美元，YoY+21.8%、QoQ+10.6%，超出此前指引（QoQ+5%~7%)；毛利率13.9%，YoY-6.4ppt、QoQ+0.2ppt，超出此前指引（9%~11%）；利润1.65 亿美元，YoY-59.1% 、QoQ+129.2% 。公司指引24Q3 营收QoQ+13%~15%，毛利率18%~20%。
　　稼动率&产能持续提升。公司24Q2 稼动率为85.2%，较24Q180.8%提升4.4ppt。晶圆出货量（折合8 英寸）211 万片，YoY+50.5%、QoQ+17.7%。24Q2 折合8 英寸产能为83.7 万片/月，较24Q1 81.45 万片提升3%。
　　消费电子复苏显著。从下游应用来看，公司24Q2 智能手机、电脑与平板、消费电子、互联与可穿戴、工业与汽车占比分别为32.0%、13.3%、35.6%、11.0%、8.1%，其中消费电子、工业与汽车、智能手机占比分别环比提升4.7ppt、0.9ppt、0.8ppt。
　　24Q2 五大下游应用营收环比分别增长11.4%、-17.4%、25.2%、-9.5%、22.2%，消费电子拉动作用显著。
　　华虹半导体：
　　华虹24Q2 营收4.8 亿美元，YoY-24.2%、QoQ+4.0%，符合指引（4.7~5.0 亿美元)；毛利率10.5%，YoY-17.2ppt、QoQ+4.1ppt，超出此前指引（6%~10%）； 归母净利润667 万美元，YoY-91.5%、QoQ-79.0%。公司指引24Q3 营收5.0~5.2 亿美元，中值5.1 亿美元，QoQ+6.25%，毛利率10%~12%。
　　24Q2 稼动率接近满载，出货量提升。公司24Q2 稼动率为97.9%，较24Q1 91.7%提升6.2ppt，其中8 英寸107.6%、12 英寸89.3%。晶圆出货量（折合8 英寸）110.6 万片，YoY+3.0%、QoQ+7.8%。24Q2 公司8 英寸产能17.8 万片/月，12 英寸产能9.5 万片/月，折合8 英寸总产能39.1 万片/月。
　　工业及汽车、电子消费品环比提升。从下游应用来看，公司24Q2电子消费品、工业及汽车、通讯、计算机
　　占比分别为62.4%、23.1%、12.4%、2.1%，收入环比分别增长3.7%、7.8%、-3.0%、21.4%。
　　台积电：
　　台积电7 月营收2569.5 亿新台币，同比增长44.7%，环比增长23.6%；1-7 月累计营收15231.1 亿新台币，同比增长30.5%。公司在Q2 法说会上指引Q3 营收224~232 亿美元，中值228 亿美元， 环比+9.5%； 预计毛利率区间为53.5%~55.5% ， 中值54.5% ， 环比提升1.3ppt ； 预计营业利润率区间为42.5%~44.5%，中值43.5%，环比+1ppt；同时公司上调全年营收指引，预计2024 年按美元计营业收入增幅略高于20%区间中段（此前指引20%~25%）。
　　风险提示：先进制程研发不及预期；下游需求恢复不及预期；产能建设进展不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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