公用环保202408第2期：经济社会发展全面绿色转型加快推进 新型电力系统建设提速

　　市场回顾：本周沪深300 指数下跌1.56%，公用事业指数下跌1.60%，环保指数下跌1.48%，周相对收益率分别为-0.04%和0.08%。申万31 个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第20 和第17 名。分板块看，环保板块下跌1.48%；电力板块子板块中，火电下跌1.57%；水电下跌2.54%，新能源发电下跌1.07%；水务板块下跌1.46%；燃气板块下跌1.76%。
　　重要事件：国家发改委、国家能源局、国家数据局联合发布《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027 年）》，推进新型电力系统建设取得实效，提升电网对清洁能源的接纳、配置、调控能力。中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，推动经济社会发展绿色化、低碳化，促进经济社会高质量发展和推动解决我国资源环境生态问题。
　　专题研究：2024 年8 月2 日，国家发改委办公厅、国家能源局综合司发布《关于2024 年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》，明确了2024年和2025 年各省可再生能源电力消纳责任权重，并首次新设电解铝行业绿色电力消费比例目标，要求各省按权重推动可再生能源电力建设和跨省交易，确保责任权重的完成。整体来看，2024 年可再生能源电力总量消纳责任权重提升，新增电解铝行业绿色电力消费比例目标。
　　投资策略：公用事业：推荐“核电与新能源”双轮驱动中国核电和全国核电龙头中国广核；电力体制改革“源网荷储”相关标的广西能源、三峡水利、南网能源、芯能科技；推荐稳定性和成长性兼具的水电龙头长江电力；推荐天然气高股息标的新奥股份和天然气贸易商转型能源服务及氦气氢气业务的成长属性标的九丰能源；电网侧抽水蓄能、电化学储能运营龙头南网储能；推荐业绩及现金流趋于稳定的火电标的华电国际、浙能电力；推荐有资金成本、资源优势的新能源运营龙头三峡能源、龙源电力及福建优质风电运营商中闽能源。环保：1、业绩改善，估值较低；2、商业模式改善，运营指标持续向好；3、稳增运营属性显现，收益率、现金流指标持续改善。
　　风险提示：环保政策不及预期；用电量增速下滑；电价下调；竞争加剧
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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