巴西糖业动态：原糖偏弱 郑糖受牵制

【行情研判：糖市动态备受关注】 国际方面，当前处于巴西开榨期，偏干气候利于甘蔗压榨，糖价近期在 18 美分左右震荡。巴西 7 月上半月数据利好，但北半球天气转好预期拖累原糖价格偏弱运行。近期巴西产区降雨转好，预计双周报产量或将环比好转，需关注新一期 UNICA 数据。 国内方面，国产糖处于去库阶段，进口糖即将迎来高峰。7 月产销数据较好，然而库存较去年同期有所增加。同时，进口糖自三季度开始即将放量，或对盘面造成拖累，预计近月合约上行空间有限。 【逻辑分析】 近期原糖因北半球降雨利于新榨季糖料生产，价格偏弱，不过有买盘支撑，预计盘面低位震荡，关注新一期 UNICA 数据。国内市场 7 月销售数据良好，库存相对低位。但进口糖即将放量，预计短期郑糖被动跟随原糖。 【交易策略】 1. 单边：01 空单可考虑止盈。 2. 套利：9 - 1 正套部分止盈部分持有。 3. 期权：卖较虚值宽跨期权组合，持有。