农林牧渔行业：本周猪价继续上行 行业享受高景气

　　核心观点：
　　畜禽养殖：据搜猪网，8月16日，全国瘦肉型生猪出栏均价21.51元/公斤，环比上周上涨3.07%，同比上涨29.11%。前期产能去化效应显现，本周猪价继续上行，自繁自养利润约682元/头。据饲料工业协会数据，上半年猪饲料产量同比下滑7.3%，其中仔猪料同比下降13.5%。仔猪料或侧面反映新生仔猪数量下滑较明显，按6个月生猪生长期推算，下半年供给收缩有望延续。另一方面，仔猪以及后备母猪的价格涨幅显著落后于商品肥猪，或侧面反映行业扩产相对谨慎，后续产能恢复速度或较为缓慢，行业景气持续时间有望超出市场预期。当前板块估值再次回落至相对低位，大型养殖企业重点推荐温氏股份、牧原股份，关注新希望，中小养殖企业建议关注唐人神、天康生物、华统股份以及川渝生猪龙头企业。白羽鸡方面，伴随消费旺季逐步到来，据Wind，本周商品代鸡苗和毛鸡价格延续反弹，分别环比上涨0.9%、0.8%，圣农发展、益生股份等将受益，同时建议持续关注海外禽类疫情发展情况。黄羽鸡方面，当前种鸡存栏持续处于相对低位，据新禽况，本周中速鸡价格6.25元/斤，环比上涨4.3%，优质企业成本优势明显，继续推荐立华股份。
　　饲料、动保：本周，玉米、豆粕价格延续震荡下行，饲料平均价格进一步下降。销量方面，猪料销量保持环比增长趋势，禽料需求稳定运行。
　　本周普水鱼价格持稳，特种鱼价受益存塘量下降持续向好，其中加州鲈、黄颡价格维持高位。随着供给端趋势持续下降水产价格有望保持上行，养殖盈利修复有望带动8-9月晚批苗、反季节投苗积极性上行，继续看好水产料需求持续恢复。国内饲料行业加速洗牌趋势下具备采购和配方研发实力龙头企业竞争优势将进一步凸显，看好海大集团份额持续提高，海外市场加快布局打开公司业绩增长空间。动保方面，养殖盈利恢复有望推动动保行业景气触底回升，当前板块估值处于历史低位，建议关注生物股份、中牧股份、普莱柯等。
　　种植业：8月5日，央行、证监会等五部门印发《关于开展学习运用“千万工程”经验 加强金融支持乡村全面振兴专项行动的通知》，内容包括“支持符合条件的种业企业上市、挂牌融资和再融资”，有望推动相关种企融资需求加快落地，建议关注隆平高科、登海种业、大北农等。
　　据Wind，本周豆粕国内现货价2954.29元/吨，环比下跌1.1%，同比下跌37.3%，8月USDA供需报告上调美国24/25年度大豆产量预期至45.89亿蒲式耳（较7月提高1.54亿蒲式耳），美豆维持丰产预期，国内豆粕受到供需双重利空压制，预计现货价格低位震荡运行。
　　风险提示：农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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