港股概念追踪 |7月中国纸及纸板产量同比增长11.5% 8月份之后迎来旺季需求改善 （附概念股）

本周国废到厂价上涨，外废价格分化。机制纸及纸板2024年1-7月累计产量同比增长13.5%，7月当月产量1317万吨，同比增长11.5%。

从各家纸企发布的调价函来看，太阳纸业(002078)、晨鸣纸业(000488)、玖龙纸业等众多纸企的调价已从8月1日实行，其中，瓦楞原纸、箱板纸等纸种价格上调幅度约30元/吨。

伴随Suzano Cerrado以及联盛商品浆新产能的集中投产，纸浆外盘报价逐步回调，近期巴西阔叶浆外盘报价下调接近100美元/吨，外盘浆价的回落有助于头部纸企逐步释放成本压力。

东方证券发表研报称，考虑到当前纸浆现货价格已处于阶段性磨底阶段，叠加下游需求逐步转入传统旺季，预计文化纸、特种纸价格或逐步企稳。

长江证券发布研报称，5月下旬海外浆厂普遍调涨，6月下旬多数又将调涨改为报平，预计主因下游需求变弱，且海内外木浆新产能逐步投产或预期即将投产，纸厂、贸易商与浆厂存在价格博弈。

纸品重点关注需求淡旺季切换。7-8月份是文化纸传统淡季，进入9月份后，预计新一轮教材教辅订单开启招标(对应明年春季招标)，将带动需求提升；包装纸(箱板瓦楞纸、白卡纸)目前处于传统淡季，进入8月份之后预计会迎来旺季需求改善，7月份可能渠道会逐步补库，为旺季做准备。

中金公司研报认为，上半年浆纸系龙头盈利表现亮眼，如三季度纸价能够保持平稳，第四季度纸企则有望迎来库存成本下降加上下游旺季补库提价的“浆纸剪刀差扩大”行情。

纸张相关企业：

玖龙纸业(02689)、理文造纸(02314)、晨鸣纸业(01812)、阳光纸业(02002)等。