锡业股份：供应偏紧需求好转 库存变化

【上周锡市供应、需求、库存及策略观点有新动态】 上周 SMM40%锡矿加工费下调 500 元/金属吨至 16,500 元/金属吨，国内锡矿供应渐紧，部分炼厂因原料紧张小幅减产。印尼 7 月精炼锡出口量为 3,409 吨，环比回落 23.5%，同期下滑 51.5%，但 8 月出口或能回升。 上周现货市场随盘面走高交投转弱，现货升贴水变化不大。预计 8 月光伏组件排产量为 48.5GW，环比增约 3.6%，光伏需求或好转。 Myseel 社会库存周环比+516 吨至 12,123 吨，上期所库存周环比-36 吨至 10,786 吨，LME 库存周环比-420 吨至 4,140 吨。 国内原料紧张致冶炼小幅减产，需求订单逐步修复。海外印尼锡锭出口未正常，LME 锡库存走低，内外基本面好转。后续关注海外宏观变化，若美国衰退预期减弱，锡价或稳步上涨。