计算机行业周报：科技巨头资本开支增长强劲 持续看好AI算力

　　市场回顾：本周（2024.8.12-2024.8.16），沪深300 指数上涨0.42%，计算机指数增长0.09%。
　　周观点：科技巨头资本开支增长强劲，持续看好AI 算力（1）全球科技巨头资本开支增长强劲，说明AI 算力需求高景气根据微软、谷歌、亚马逊以及Meta 财报及业绩说明会资料，微软：FY2024Q4资本开支138.7 亿美元，同比增长55.1%，环比增长26.7%。其中，资本开支中一半用于基础设施的建设，另一半则用于CPU 及GPU 服务器的采购。2024 财年总资本开支为444.8 亿美元，同比增长58.2%；谷歌：2024Q2 资本开支131.9亿美元，同比增长91%，环比增长9.8%；亚马逊：2024Q2 资本开支163.9 亿美元，同比增长57.4%，环比增长17.6%；Meta：2024Q2 资本开支81.7 亿美元，同比增长33.2%，环比增长27.7%。可以看出，以微软、谷歌、亚马逊以及Meta 为代表的全球科技巨头资本开支增长强劲，充分说明全球AI 算力需求维持高景气。
　　（2）国内腾讯、阿里资本开支持续高增，AI 算力或为投资重点国内腾讯、阿里等互联网厂商资本开支也同样持续高增长，2023Q3-2024Q2 阿里营业资本支出为41.12、72.86、101.74、119.39 亿元，同比增速分别为-62.97%、25.77%、304.85%、98.75%；腾讯资本开支为80.05、75.24、143.59、87.29 亿元，同比增速分别为236.8%、33.1%、225.5%、120.8%，我们判断AI算力或为投资重点。
　　（3）富士康母公司鸿海业绩快速增长，AI 服务器需求持续强劲8 月14 日，富士康母公司鸿海精密工业股份有限公司发布2024 年第二季度财报，营收1.55 万亿元新台币，同比增长19%；净利润350 亿元，同比增长6％，创历年同期新高。根据鸿海发言人巫俊毅，第二季度鸿海的AI 服务器营收环比增长超过六成，占据了公司整体服务器营收的40%以上。预计AI 服务器将持续带动公司全年显著成长，第四季度开始出货的GB200 服务器，搭载英伟达最新的GB200 处理器。
　　投资建议
　　我们高度看好AI 算力方向，重点推荐海光信息、中科曙光、淳中科技、浪潮信息、神州数码、卓易信息、软通动力，受益标的包括寒武纪、景嘉微、紫光股份、高新发展、烽火通信、广电运通、拓维信息等。
　　风险提示：产品研发迭代不及预期；原材料价格波动风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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