机械设备行业周报：关注核电设备、轨交设备、人形机器人板块投资机会

　　摘要：
　　上周机械设备指数下跌0.15%，在申万31 个一级行业分类中排名第17，子行业中轨交设备表现相对较好。短期关注：1）国铁集团年内第二批高级修招标放量，轨交设备景气有望延续；2）市场近期热点轮动较快，人形机器人异动频率较高，关注本周世界机器人大会催化； 3）2023 年核电机组第一次核准时间为7 月31日，短期可博弈核电机组核准事件催化板块行情。长期来看，新质生产力和大规模设备更新有望成为机械设备行业全年投资主线，建议关注：数控机床、半导体设备、轨交设备、电梯、农机等方向，维持行业“推荐”评级。
　　国铁发布二批高级修招标，五级大修数量较高。2024 年8 月16日，国铁发布2024 年第二批动车组高级修采购项目招标公告，其中五级修302 组，四级修146.625 组，三级修24 组。上半年累计招标五级修509 组，四级修268 组，三级修56 组。五级修占比较高，轨交设备进入维保周期。政策角度：2024 年7 月18 日，交通运输部等十三部门关于印发《交通运输大规模设备更新行动方案》的通知。通知指出“实施城市公交车电动化替代、老旧营运柴油货车淘汰更新、老旧营运船舶报废更新、老旧机车淘汰更新、邮政快递老旧设备替代、物流设施设备更新改造、标准提升七大行动”，并指出2028 年为主要目标达成的时间节点。从投资角度看：2023 年，全国铁路完成固定资产投资7645 亿元、同比增长7.5%；2024 年1-3 月，全国铁路固定资产投资1248 亿元，同比+9.86%。按照2023 年一季度投资占全年投资比例测算，2024 年总投资有望达8399 亿元。政策推动更新需求释放，行业估值中枢有望上移。可关注：中国中车（601766,SH）、中铁工业(600528.SH)、中国通号(688009.SH) 、时代电气(688187.SH) 、铁建重工(688425.SH)等。
　　首台稳压器先导式安全阀通过产品鉴定，重视核电设备布局时点。2024 年8 月13 日，我国首台核电厂稳压器先导式安全阀通过产品鉴定。核电厂稳压器先导式安全阀是核级阀门中业内公认国产化难度最大的设备，长期依赖进口，此次突破打破国外垄断，我国核电设备发展再进一步。核电具有安全、经济、高效、低碳的优势，是我国应对气候变化的重要能源选择。预计“十四五”期间，我国核电装机规模将进一步加快增长，发电量将大幅增加。
　　到2035 年，核能发电量在我国电力结构中的占比将达到10%左右。在此背景下，预计核能开支增加，项目加速推进，设备优先　　受益。可关注：佳电股份（000922.SZ）、中核科技（000777.SZ）、景业智能(688290.SH) 、江苏神通(002438.SZ) 、科新机电(300092.SZ)、兰石重装(603169.SH)等。
　　世界机器人大会8 月21 日在北京开幕，关注机器人新进展。人形机器人异动近期有加快迹象，本周世界机器人大会有望催化板块行情。产业方向：1）苹果布局桌面机器人，预计最早于2026年推出桌面机器人，定价约1000 美元；2）Figure AI 公布Figure-02，Figure 02 身上总共装了6 个RGB 摄像头，分别位于头部、胸前和后背，因此这个机器人也拥有着“超人”视觉；3）Musk 透露Optimus 2025 年少数量产内部使用，2026 年大规模量产；4）国内优必选人形机器人Walker S 与蔚来达成合作后，近期与东风柳汽、一汽-大众青岛公司也陆续达成合作，加速在汽车工厂的运用部署。随着技术的不断成熟和应用场景的拓展，预计未来会有更多创新的产品和服务出现，行业正逐步向产业化、商业化、规模化发展。关注：三花智控（002050.SZ）、五洲新春（603667.SH）、绿的谐波（688017.SH）、雷赛智能（002979.SZ）、贝斯特（300580.SZ）、柯力传感（603662.SH）。
　　徐工与西芒杜签订矿山设备8 亿元大单，我国工程机械全球化趋势不改。2024 年8 月12 日，徐工成功中标几内亚西芒杜矿山项目，将提供成套核心矿山开采设备，其中包括数十台230 吨矿用卡车、350 马力及550 马力大型矿用平地机，合同总金额近8 亿元。西芒杜铁矿被国际矿业视为目前世界上储量最大，品质最高的尚未开发的铁矿，此次合作有望带动矿挖等产品持续放量。从挖机销量看，2024 年7 月销售各类挖掘机13690 台，同比增长8.6%，其中国内6234 台，同比增长21.9%；出口7456 台，同比下降0.51%。国内销量连续四月同比正增长，市场正在加速回暖。
　　出口受益于国产品牌去库存、去年同期低基数、海外部分地区需求温和复苏，降幅持续收窄。住建部印发通知，明确提出更新淘汰使用超过10 年以上的工程机械设备。10 年以上主要指国二及以下标准的非道路机械，保有量占比较高，政策刺激下更新周期有望提前启动。行业自7 月以来回调充分，中长期逻辑①内需复苏、②更新周期、③出海竞争力提升未变，看好行业长期发展。
　　建议关注：徐工机械（000425.SZ）、三一重工（600031.SH）、中联重科（000157.SZ）。
　　工业母机政策频发，高端数控机床国产替代有望加速进行。2024年8 月6 日，国资委印发《关于规范中央企业采购管理工作的指导意见》，指出在卫星导航、芯片、高端数控机床、工业机器人等科技创新重点领域央企带头使用创新产品。此前，7 月工信部印发《“工业母机+”百行万企产需对接活动实施方案》，指出将以产需对接为抓手，通过部门联动、市场带动，推进工业母机创新产品推广应用和迭代升级，提升工业母机产业链供应链韧性和竞争力。我国工业母机行业已经形成了完整的产业体系，但在高端技术、产业链配套等方面与国际先进水平仍有距离。政策持续推出，我国机床应用场景进一步打开，国产替代进程有望加速。
　　叠加大规模设备更新，工业母机产业链有望景气复苏。建议关注：
　　华中数控（300161.SZ）、纽威数控（688697.SH）、海天精工（601882.SH）、豪迈科技（002595.SZ）、欧科亿（688308.SH）等。
　　风险提示：宏观经济景气度不及预期、固定资产投资不及预期、原材料价格上涨风险、行业和市场竞争风险、产业政策变动风险、第三方数据错误风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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