家电周报：家电以旧换新资金预计8月底前全部下达 华翔股份等多家公司发布半年度报告

　　本期投资提示：
　　本周家电板块跑赢沪深300 指数。本周申万家用电器板块指数上升2.9%，同期沪深300 指数下降0.6%。重点公司方面，苏泊尔（5.8%）、公牛集团（5.0%）领涨，极米科技（-9.3%）、奥普科技（-6.2%）、小熊电器（-5.1%）领跌。
　　行业动态：1）预计家电以旧换新资金将在8 月底前全部下达，显著拉动Q4 家电消费：国务院发展研究中心市场经济研究所副所长王青表示，预计今年后期家电以旧换新资金将在8 月底前全部下达，预计将对今年Q4 的家电消费产生明显的拉动作用。（第一财经）2）华翔股份等多家公司发布2024 年半年度报告：华翔股份2024H1 实现营业收入19.30 亿元，同比上升26%；实现归母净利润2.31 亿元，同比上升31%；实现归母扣非净利润2.08 亿元，同比上升34%。其中，Q2 单季度公司实现营业收入9.88 亿元，同比上升28%；实现归母净利润1.25 亿元，同比上升25%；实现归母扣非净利润1.18 亿元，同比上升33%。
　　数据观察：7 月清洁电器销量大幅上涨
　　A、清洁电器数据：扫地机、洗地机线上销量双位数上涨，均价下降扫地机：根据久谦天猫月度数据，2024 年7 月扫地机实现线上销量15.41 万台，同比上升58.94%；实现销额1.29 亿元，同比下降13.41%；价格方面，整体线上市场均价同比下降45.50%至835 元/台。
　　洗地机：根据久谦天猫月度数据，2024 年7 月洗地机实现线上销量10.50 万台，同比上升47.50%；实现销额1.44 亿元，同比下降3.26%。价格方面，整体线上市场均价同比下降34.42%至1374 元/台。
　　B、个护数据：电吹风线上销量同比上升，剃须刀线上量额同比下降电吹风：根据久谦天猫月度数据，2024 年7 月电吹风实现线上销量99.66 万台，同比上升10.93%；实现销额1.88 亿元，同比下降32.19%；价格方面，整体线上市场均价同比下降39.02%至188 元/台。
　　剃须刀：根据久谦天猫月度数据，2024 年7 月电动剃须实现线上销量88.18 万台，同比下降24.43%；实现销额1.38 亿元，同比下降19.77%；价格方面，整体线上市场均价同比上升6.37%至157 元/台。
　　投资要点：两大投资主线：【白电】地产政策风向大幅反转，而白电板块兼具”低估值、高分红、稳增长”属性，股价安全边际高和弹性大兼顾。短期来看白电短期安装卡增速略放缓不改行业投资价值，以旧换新政策及空调销售旺季来临有望催化，而根据产业在线数据，7-9 月外销排产仍持续+37%/+26%/+16%高增长，而铜价短期上涨引发渠道看涨情绪升温，持续看好白电产业链量价齐升，持续推荐海信家电+头部企业海尔、格力等的组合。【出口】出口订单持续回暖叠加近期人民币兑美元贬值，出口链营收、业绩有望大幅改善。推荐内外销增长超预期，稳定高分红的苏泊尔；推荐海外需求回暖，内销新品持续推进的石头科技；推荐收入持续改善，盈利弹性逐季显现的小家电出口企业新宝股份。
　　风险提示：汇率波动风险；原材料价格波动风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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