电子行业周报：大陆OLED面板全球份额达49% 9月或为智能眼镜密集发布期

　　市场行情回顾
　　过去一周（08.19-08.23），SW 电子指数下跌2.86%，板块整体跑输沪深300 指数2.31 个百分点，从六大子板块来看，其他电子Ⅱ、消费电子、光学光电子、元件、半导体、电子化学品Ⅱ涨跌幅分别为3.16%、-0.50%、-2.00%、-2.38%、-4.51%、-4.90%。
　　核心观点
　　2024 年上半年大陆OLED 面板出货约2.0 亿片，占全球市场份额的49%。从全球OLED 智能手机面板市场来看，24H1 刚性OLED 智能手机面板需求显著好转，出货量达到约1.2 亿片，同比高增约91%；同期，品牌对柔性OLED 备货十分积极，24H1 全球柔性OLED 智能手机面板出货约2.8 亿片，同比增速实现31%。从全球格局来看，三星和LG 合计全球市场份额达到了约50.90%，同比下降了约7 个百分点，而24H1 中国大陆OLED 面板厂商的全球份额达到了约49%，其中，京东方、维信诺、TCL 华星、天马的市场份额分别约为16.0%、10.3%、9.5%、9.3%，除了京东方份额同比有下降外，维信诺、TCL华星、天马市场份额分别同比提升了3.1、4.7、2.2 个百分点。我们认为，OLED 智能手机面板国产化持续推进有望给上游OLED 材料国产化提供良好土壤。莱特光电、奥来德等国内OLED 上游材料厂商在24H1 均有不错的表现，莱特光电24H1 OLED 有机材料实现收入2.12亿元，同比增长62.82%，毛利率较2023 年有不错提升；奥来德24H1OLED 有机材料实现收入2.14 亿元，同比增长48.01%。
　　AR 热度正在逐步攀升，多款智能眼镜有望在9 月发布。集邦咨询数据显示，受AR 装置品牌厂的产品规划推动，以及AI 技术和应用生态系统发展的助力，AR 装置出货量2023 至2030 年的年复合增长率为67%；且除了苹果、Meta 等国际知名品牌未来有相关产品计划外，中国厂商的投入也十分活跃——此前发布的Rokid AR Lite 有着不俗的销量表现，该产品官方定价为4499 元，发布12 小时内销量已破万台。
　　据我们观察，多款AR 智能眼镜产品有望在9 月集中发布，例如据ARinChina 报道，Snap 将于9 月17 日在洛杉矶发布其第五代Spectacles AR 眼镜，该设备的前代发布时间为2021 年，首次让“眼镜即屏幕”的科幻场景成为现实，第五代Spectacles AR 眼镜相较前代在视野范围、电池续航都有较大提升。另外，9 月25 日，Meta 也会发布首款公司真正意义上的AR 眼镜，命名为Orion，据报道该产品的研发成本高达数十亿美元。虽然上述两款产品的生产成本较高，但是我们认为高端设备的推出有望让人们对AR 眼镜的认识逐步具象，从而或有望引发消费者对AR 眼镜的兴趣。
　　投资建议
　　维持电子行业“增持”评级，我们认为目前电子半导体行业处于周期底部，2024 年上半年开始弱修复，下半年有望迎来全面复苏，同时IPO 新规下，产业竞争格局有望加速出清修复，产业盈利周期和相关公司利润有望持续复苏。我们当前建议关注：半导体设计领域部分超跌且具备真实业绩和较低PE/PEG 的个股，AIOT SoC 芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注美芯晟和南芯科技；建议关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；Miniled 电影屏建议关注奥拓电子；半导体设备材料建议关注华海诚科和昌红科技；折叠机产业链建议关注统联精密及金太阳；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。
　　风险提示
　　中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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