电子行业周报：华为三折叠新机亮相 晶圆代工稼动率持续上行

　　华为三折叠新机亮相，晶圆代工稼动率持续上行。过去一周上证下跌1.48%，电子下跌3.81%，子行业中其他电子下跌5.14%，光学光电子下跌2.71%。同期恒生科技、费城半导体、台湾资讯科技上涨1.51%、2.21%、1.20%。近期，受美股AI 产业链下跌带动，A 股电子板块回调明显，而电子多个细分方向的中报业绩仍呈现明显提速的景气上行态势，行业在近2 年的下行周期里完成了较为充分的去库存和供给侧出清，如今在AI 算力需求的边际拉动下、在新一轮终端AI 化的创新预期中，行业正迎来具备较强持续性的上行周期，这一预期由上周中芯、华虹的稼动率和毛利率指引得以强化。中报业绩期内建议关注基于自身品类、应用领域拓张而实现业绩强劲增长的个股机遇，以及受益华为三折叠、苹果AI 终端等新品发布催化的产业链标的。继续重点推荐：顺络电子、立讯精密、东睦股份、传音控股、蓝思科技、长电科技、水晶光电、恒玄科技、韦尔股份、澜起科技、新洁能。
　　华为三折屏手机曝光，有望在今年下半年发布。据OLEDindustry 消息，8月9 日华为第一款三折屏手机被曝光。此前，京东方曾表示公司已自主研发整机结构的三折OLED 整机终端，2022 年华为便展示过两件与三折屏相关的专利。今年7 月15 日，余承东曾在直播中透露，华为下一代折叠屏历经5 年研发即将问世。OLEDindustry 整理多方爆料渠道认为华为三折屏手机有望在今年下半年发布，根据IDC 数据，2Q24 中国折叠屏手机出货量同比增长104.6%，达到257 万台，其中华为份额第一，达到41.7%。建议关注华为产业链相关标的：东睦股份、光弘科技、顺络电子、电连技术等。
　　6 月全球半导体销售额同比增长18.3%，2Q24 中芯国际和华虹稼动率均提高。
　　据SIA 的数据，24 年6 月全球半导体销售额为499.8 亿美元(YoY +18.3%，MoM +1.7%)，其中中国销售额为150.9 亿美元(YoY +21.6%，MoM +0.8%)，全球和中国均连续8 个月实现同比正增长，继续推荐利润改善的IC 设计企业澜起科技、恒玄科技、乐鑫科技、圣邦股份等。另外，根据中芯国际和华虹半导体的最新业绩，2Q24 产能利用率分别环比提高4.4pct、6.2pct 至85.2%、97.9%。我们认为半导体库存去化充分、景气上行已逐渐传导到生产端，继续推荐中芯国际、长电科技、沪硅产业等。
　　舜宇7 月手机镜头出货量持续同环比增长，3Q24 消费电子旺季到来。8 月9日，舜宇光学科技公布24 年7 月主要产品出货量，其中7 月手机镜头出货量1.15 亿件，同比增长20.7%，环比增长6.1%；1-7 月手机镜头累计出货量7.50 亿件，同比增长23.2%；出货量增长一方面因为去年低基数效应，另一方面也因智能手机销售好转。随着下半年手机新品备货及消费电子旺季到来，叠加AI 赋能带来的换机需求，建议持续关注苹果及安卓产业链相关公司：立讯精密、鹏鼎控股、蓝思科技、水晶光电、蓝特光学、舜宇光学科技、工业富联、传音控股、顺络电子、电连技术、光弘科技、福蓉科技等。
　　TV 面板需求仍低迷，8 月上旬65 寸LCD TV 面板价格环比下跌。据WitsView，8 月上旬32/43/55/65 寸LCD 电视面板价格为36/64/129/175 美金，其中32/43/55 寸LCD 电视面板价格较7 月下旬环比持平，65 英寸LCD TV 面板价格较7 月下旬环比下滑0.6%。据群智咨询，8 月TV 面板需求端仍处于低迷的弱循环周期，终端市场需求不振导致品牌厂库存去化能力转弱，从而影响　　库存水位及采购容量，品牌当前采购策略相对保守，供给端整体采取控产稳价策略。我们认为，在经历了长时间陆资厂商大规模扩张、全球产业重心的几度变迁之后，LCD 的高世代演进趋势停滞、竞争格局洗牌充分，推荐京东方A 等。与此同时，LCD 产业的崛起增强了国产电视品牌及ODM 的出海竞争力，推荐兆驰股份、康冠科技、传音控股等。
　　碳化硅8 英寸加速推进，建议关注产能升级带来的产业链机会。英飞凌宣布，其位于马来西亚的新工厂一期项目正式启动运营，建设完成后该工厂将成为全球最大且最具竞争力的8 英寸碳化硅功率半导体晶圆厂。该工厂的一期项目投资额达20 亿欧元，重点生产碳化硅功率半导体，并涵盖氮化镓外延的生产。尽管当前碳化硅产业链远期定价价格下降，随着8 英寸转换，成本进一步下降，产业链将进入高速发展期。在此背景下，建议关注产业链率先受益的衬底与长晶炉企业天岳先进与晶升股份；以及碳化硅器件加速推进的士兰微、斯达半导、华润微、扬杰科技、时代电气、新洁能、东微半导、宏微科技等相关公司。
　　重点投资组合
　　消费电子：立讯精密、鹏鼎控股、蓝思科技、水晶光电、传音控股、沪电股份、工业富联、电连技术、康冠科技、光弘科技、京东方A、景旺电子、世运电路、四川九洲、福立旺、闻泰科技、永新光学、海康威视、视源股份半导体：恒玄科技、长电科技、韦尔股份、澜起科技、中芯国际、新洁能、晶晨股份、圣邦股份、华虹半导体、龙芯中科、德明利、江波龙、力芯微、赛微电子、时代电气、兆易创新、扬杰科技、通富微电、杰华特、芯朋微、思瑞浦、卓胜微、峰岹科技、帝奥微、斯达半导、北京君正、芯原股份、东微半导、晶丰明源、士兰微、华润微、天岳先进、艾为电子、纳芯微设备及材料：中微公司、鼎龙股份、芯碁微装、北方华创、拓荆科技、万业企业、立昂微、沪硅产业
　　被动元件：顺络电子、风华高科、洁美科技、江海股份风险提示：下游需求不及预期；产业发展不及预期；行业竞争加剧。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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