美豆：单产上调，国内豆粕或存机会

【上周美豆田间调研结束，市场情况变化多端！】 上周美豆田间调研结束，主产区样本豆荚数量表现良好，Pro Farmer预测单产达54.9蒲，产量再度上调致市场确认丰产，供应转松致豆价低位运行。国内豆粕缺乏题材驱动，延续底部运行，近期豆粕基差走强，基差利空基本消化，跟随外盘波动。 田间调研上调美豆单产，增产情况获进一步确认。调研给出接近55蒲的极高单产水平，基本确认本年度美豆增产，但市场普遍认为单产约为53蒲，调研超高产量存不真实感。预测依据主产区良好豆荚数量，偏多豆荚数量对应偏小大豆粒重，将影响产量，后续需关注USDA及相关机构对大豆粒重及单产的调整。 豆粕现货压力未减，下游需求有启动迹象，供需未来或改善。上周豆粕成交量下降，现货成交好于近1个月周度水平，下游采购开启。大豆到港放缓，油厂大豆库存去化。上周港口库存基本稳定，压榨开工高位下，油厂大豆去库，虽豆粕库存上升，累库幅度放缓，未来累库速度预计也会放缓。我国四季度大豆买船进度慢，有供应缺口，若11月前大豆采购未明显回升，国内豆粕供应预计边际收紧，届时或有机会。重点关注豆粕成交、国内买船及库存变动情况。 风险因素包括美豆干旱情况、美豆优良率、美国主产区降水情况。

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