交个朋友控股（01450）：规模化效应释放利润高弹性 矩阵直播间运营模式打造经营壁垒

在竞争激烈的电商领域，交个朋友控股（01450）凭借多平台布局和深耕矩阵号战略，打造可复制化的成长曲线，展示出强劲的盈利增长势头。

8月26日，交个朋友控股发布2024年中期业绩公告。期内，公司营收达6.2亿元（单位：人民币，下同），同比增长43.8%；净利润约8381万元，同比大幅增长93.8%。关键业绩指标稳健增长，头部直播电商规模化经营和稳健增长的能力进一步得到市场验证。

分业务来看，期内新媒体服务板块表现持续强劲，收入为5.6亿元，同比增长43.9%，占本集团总收入约90.6%。广电业务板块于期内亦取得良好表现，收入较去年同期的4097万元增加约42.6%至约为5842万元，占集团总收入约9.4%。可见新媒体服务板块作为公司的业绩增长引擎，正推动公司持续向上。

在智通财经APP看来，交个朋友控股通过建立全面数据化运营能力，提升运营效率、有助于公司快速、标准化地复制矩阵化直播间，从而形成规模优势。从“人—货—场”视角可以更全面理解其护城河深筑的经营优势。

“人”方面，公司主播团队经验丰富，人才储备深厚。交个朋友对旗下主播进行分级运营，从而实现高效的主播培训成长及能力输出，从而为规模化持续扩张1+N账号矩阵构筑长期蓄水池。

“货”的角度，交个朋友控股倾向于“货带人”模式，建立庞大的直播矩阵实现全品类覆盖。期内，公司自主拥有且开播的直播间数量超过了50个，是新媒体领域拥有直播间数量最多的机构之一。垂直类账号选品更为精准，高效匹配消费者需求，达成高转化成交效率。期内，新媒体服务板块完成商品交易总额（GMV）约59.6亿元，同比增长18.2%。

“场”方面，公司稳步推进跨平台发展，布局海外打开增长空间。目前交个朋友已完成抖音、淘宝、京东等多平台直播电商业务布局。此外，公司积极布局产业带溯源与出海业务，紧抓产业链与跨境电商的广阔成长空间，培育第二增长曲线。

值得关注的是，交个朋友控股坚持科技创新，深化数字化建设，通过自研的朋友云平台和新启动的AI研发项目，赋能每一个直播间，提升供应链管理水平和公司整体运营效率，进一步支撑矩阵化扩张，实现规模化效应的加速释放。

综上，交个朋友控股业绩韧性增长，彰显直播电商行业龙头的盈利能力。未来随着公司跨平台、跨海内外的发展模式逐步兑现，其业绩释放与估值水平仍有巨大的提升空间。

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