社会服务行业周观点：“黑神话”带火古建文旅 “现象级”IP激发暑期旅游新活力

　　行业核心观点：
　　上周（8 月19 日-8 月25 日）沪深300 指数下跌0.55%、申万社会服务指数下跌2.87%，社会服务指数跑输沪深300 指数2.32 个百分点，在申万31 个一级行业指数涨跌幅排第18。年初至今沪深300 指数下跌3.03%、申万社会服务指数下跌26.87%，申万社会指数跑输沪深300 指数23.84 个百分点，在申万31 个一级子行业中涨跌幅排名第27。上周社会服务子板块均有下跌，酒店餐饮-1.3%、旅游及景区-2.98%、教育-2.46%、专业服务-3.47%，体育-2.58%。板块的PE 估值为酒店餐饮22.67、旅游及景区33.14、教育42.94、专业服务21.75、体育22.1。
　　近期值得关注的动态方面，《黑神话:悟空》一经发布热度居高不下，多地文旅借势展开宣传。游戏基于《西游记》世界观创作，画面充分融合了中国传统文化元素，其高度还原的中式古建筑及彩塑，成为游戏一大亮点。据不完全统计，该游戏画面在国内有36 个取景地，其中27 个来自山西。
　　1、旅游：近日，《国务院关于促进服务消费高质量发展的意见》发布，其中提出：推进商旅文体健融合发展，提升项目体验性、互动性，推出多种类型特色旅游产品。研究扩大免签国家范围，优化入境政策和消费环境。以服务消费为抓手，为扩大内需增添动力。建议关注：1）受益于经济回暖后客流恢复的景区与演艺龙头、酒店龙头。2、教育：建议关注：1）积极转型发展、符合政策要求的职教公司；2）应用科技增强核心竞争力的教育龙头。
　　投资要点：
　　行业相关新闻：1）旅游：《黑神话：悟空》上线，山西古建旅游热度增长156%。据美团数据，游戏发布当日，山西云岗石窟、应县木塔、悬空寺、鹳雀楼景区等游戏取景地的热度最高。大西北“捡宝”：沙漠咖啡师、追星猎人带火深度游。2024 年8 月上旬，“沙漠观星酒店”年搜索量上涨270%，“腾格里沙漠酒店”搜索量上涨470%，“沙漠咖啡”搜索量上涨518%。2）教育：粉笔2024 中期业绩：净利润大涨240.9%，AI 带动降本增效。截至2024 年6 月30 日，粉笔实现营收16.3 亿元，净利润2.8 亿元。网易有道上半年净收入27.1 亿同比增14.5%，“AI+教育”双轮驱动成果显著。
　　报告期内，有道学习服务收入达6.4 亿元，其中数字内容服务继续保持健康增长的趋势。
　　上市公司重要公告：国脉科技、建研院、全聚德、电科院、苏试试验、外服控股、广电计量、曲江文旅、峨业眉绩山披A露。
　　风险因素：1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、宏观经济不及预期风险。
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